Was ist ein Informationskoeffizient?
Der Informationskoeffizient ist eine Zahl, mit der die Qualität von Vorhersagen über den Wert von Aktien bewertet wird. Es beschreibt die Differenz zwischen prognostizierten und tatsächlichen Lagerrenditen. Unternehmen verwenden den Informationskoeffizienten, um die Effektivität bestimmter Finanzanalysten zu bestimmen. Je höher ihre Informationskoeffizienten sind, desto besser sind ihre Vorhersagen.
Der Informationskoeffizient beschreibt den endgültigen Erfolg der Vorhersagen eines Analysten, unabhängig davon, wie sie erhalten wurden. Die Zahl ergibt sich aus der Berechnung des Korrelationskoeffizienten zwischen dem prognostizierten und dem tatsächlichen Aktienkurs. Ein Informationskoeffizient von 1 deutet darauf hin, dass der Analyst die Aktienkurse perfekt vorhergesagt hat. Ein Koeffizient von 0 deutet darauf hin, dass der Analytiker nicht effektiver war als ein durchschnittlicher Affe mit einer Schreibmaschine. Ein signifikant negativer Informationskoeffizient deutet darauf hin, dass die Vorhersagen des Analysten eher das Gegenteil von korrekt sind.
Eine Analystin, deren Vorhersagen einen hohen Informationskoeffizienten aufweisen, hat für ihren Arbeitgeber einen sehr hohen Wert. Wenn eine Investmentbank einen Analysten hat, der Änderungen des Aktienkurses mit einem hohen Maß an Vertrauen vorhersagen kann, kann sie auf diese Informationen reagieren, um einen großen Gewinn zu erzielen. Wenn der Star-Analyst vorhersagt, dass sich die Aktie eines Unternehmens im nächsten Jahr verdoppeln wird, kann das Unternehmen eine große Menge dieser Aktie kaufen und sie verkaufen, wenn ihr Wert steigt. Je höher der durchschnittliche Informationskoeffizient des Analysten ist, der den Kauf empfiehlt, desto sicherer ist die Wette wahrscheinlich.
Es ist die Aufgabe von Finanzanalysten, Informationen zu erhalten, bevor andere dies tun. Sie studieren öffentlich zugängliche Informationen über Unternehmen, um Beurteilungen über deren Wert zu bilden. Die Analysten können diese öffentlichen Daten verwenden, um qualitativ hochwertige Vorhersagen zu erstellen, die bessere Informationen über die von ihnen untersuchten Unternehmen darstellen. Natürlich ist es der Wert von Informationen, der auch illegale Verhaltensweisen wie Insiderhandel anregt.
Wenn Unternehmen mit Investitionen Geld verdienen möchten, sind sie auf Informationen angewiesen, mit denen sie den Wettbewerbern voraus sind. Gemäß der effizienten Markthypothese, die sich als etwas zutreffend erwiesen hat, werden alle öffentlich verfügbaren Informationen zu Marktpreisen verschlüsselt, sobald sie verfügbar sind. Wenn ein Unternehmen beispielsweise ein neues Produkt auf den Markt bringt, wirkt sich dies in erster Linie auf den Aktienkurs aus, wenn Informationen über die Veröffentlichung verfügbar werden. Sekundäre Preisänderungen ergeben sich erst durch neue Informationen wie Verbraucherreaktionen oder das Auftreten eines Mangels.