Was ist ein Optionspool?

Ein Optionspool enthält Unternehmensaktien, die die Direktoren eines Unternehmens zu einem späteren Zeitpunkt an Mitarbeiter, Aktionäre oder andere Parteien verteilen möchten. Viele Unternehmen setzen Optionspools als Instrument ein, um die Anschaffungskosten niedrig zu halten, während Anleger häufig Pools verwenden, um den Kurs von Unternehmensaktien während des Börsengangs (IPO) zu senken. In vielen Fällen werden Aktien innerhalb eines Optionspools an langfristig Beschäftigte vergeben oder an pensionierte Arbeitnehmer als Alternative zur Bargeldrente.

Bevor ein Unternehmen an die Börse gebracht werden kann, müssen Investmentbanker den Marktwert des Unternehmens ermitteln. Bei diesem Prozess wird der Gesamtwert der materiellen und immateriellen Vermögenswerte des Unternehmens berechnet und die Verbindlichkeiten des Unternehmens abgezogen. Danach versuchen diese Banker, die Anleger zum Kauf von Unternehmensanteilen zu bewegen, und die Kapitalzuführungen dieser Personen tragen zum Wert des Unternehmens bei. Das Einbeziehen eines Optionspools in die Gleichung erschwert die Preisgestaltung während des Börsengangs, da die Schaffung des Pools das Eigenkapital der Aktionäre verwässert.

Wenn 20 Prozent der Aktien eines Unternehmens in einem Optionspool gehalten werden, besitzen die Aktionäre nur 80 Prozent der Aktien des Unternehmens. In der Regel werden Optionen vor Kapitalzuführungen in die Gleichung einbezogen. Dies bedeutet, dass das Unternehmen zwar zu einem technischen Preis bewertet wird, die Anleger jedoch nur einen Kapitalbetrag in das Unternehmen investieren müssen, der der Differenz zwischen dem angegebenen Unternehmenswert und dem Marktwert der Aktien entspricht, die in der Option gehalten werden Schwimmbad. Wenn die Aktien nach der Geldzufuhr der Anleger in den Optionspool aufgenommen würden, müssten die Anleger mehr Geld in das Unternehmen investieren, da sie einen Geldbetrag investieren müssten, der dem tatsächlichen Wert des Unternehmens entspricht.

Optionen sind ein nützliches Instrument für kleine, aber expandierende Unternehmen, da diese Unternehmen ein unbegrenztes Wachstumspotenzial haben. Diese Unternehmen bieten neuen Mitarbeitern möglicherweise Aktienoptionen als Alternative zu Bargeld-Signing-On-Prämien an, und die Mitarbeiter sind häufig bereit, solche Geschäfte anzunehmen, da die Aktien möglicherweise wertvoller sind als eine feste Geldsumme. Darüber hinaus erschweren Optionen einem Konkurrenzunternehmen den Abschluss einer feindlichen Übernahme eines Unternehmens, da weniger Aktien auf dem freien Markt verfügbar sind.

Aktien sind nur dann von Wert, wenn ein Unternehmen liquide bleibt, und diese Wertpapiere verlieren an Wert, wenn sich ein Unternehmen schlecht entwickelt. Wertpapiere in Optionspools können im Laufe der Zeit an Wert verlieren, da der Marktwert dieser Wertpapiere an den aktuellen Wert öffentlich verfügbarer Aktien gebunden ist. Infolgedessen neigen konservative Personen häufig eher dazu, Barzahlungen und Boni als Optionskontrakte zu akzeptieren.