Was ist die Ballonreife?
Die Laufzeit einer Anleihe wird häufig mit einer Laufzeitanleihe in Verbindung gebracht. Dabei handelt es sich um eine Situation, in der der Fälligkeitstermin einer Anleihe oder einer Reihe von Anleiheemissionen in einem Kalenderjahr liegt, wodurch ein ungewöhnlich hoher Betrag an Anleihekapital realisiert wird. Nachfolgend finden Sie einige Informationen zur Funktionsweise der Ballonreife und warum der Ansatz sowohl für den Emittenten als auch für den Anleger geeignet sein kann.
Die Laufzeit von Ballons ist in der Regel mit einer Anleihe verbunden, die ein einziges und festes Fälligkeitsdatum hat. Anstatt den Wert der Anleihe in Bezug auf den Preis anzugeben, wird der Wert in der am Fälligkeitstag erwarteten Rendite angegeben. Damit die Ballon-Laufzeitstrategie funktioniert, stimmt der Emittent der Anleihe einem Tilgungsplan zu, der sowohl für den Anleger als auch für den Emittenten als gerecht angesehen wird. Die Rückzahlung bei der Emission von Anleihen erfolgt zu einem Zinssatz, der mit keiner Art von Anleihegeschäft vergleichbar ist.
Anders ist, dass der Emittent sich bereit erklärt, die Einzahlungen in einen sinkenden Fonds zu tätigen, der dazu beiträgt, die Rückzahlung der Laufzeitanleihen zu gewährleisten. Dieser im sinkenden Fonds enthaltene Erlös kann in einigen Fällen verwendet werden, bevor die Ballonreife erreicht ist. Der Hauptzweck besteht jedoch darin, sicherzustellen, dass Ressourcen vorhanden sind, um die Ballonreife zum vereinbarten Fälligkeitsdatum zu erfüllen.
Die Verwendung des Ballon-Maturity-Ansatzes kann sowohl für den Emittenten der Anleihen als auch für den Anleger von Vorteil sein. Typischerweise ist die Anzahl der Zahlungen, die für den größten Teil der Laufzeit der Anleihe geleistet werden, wesentlich geringer als bei einem Standardgeschäftsdarlehen. Dies bedeutet, dass der Emittent sehr flexibel Mittel zur Einhaltung des Fälligkeitstermins entwickeln kann. Ein Teil dieses Prozesses wird mit der Verwendung des sinkenden Fonds als Mittel zum Sammeln der Ressourcen erreicht. Im Idealfall weist der sinkende Fonds einen Zinssatz auf, der die erwartete Rendite aus der Transaktion übersteigt.
Für den Anleger ist die Verwendung einer Ballonlaufzeitstrategie eine relativ sichere Investition. Das Vorhandensein des sinkenden Fonds trägt dazu bei, dass die Rückzahlung erfolgt und die endgültige Rendite am Fälligkeitstag leicht ansteigt. Dies bedeutet nicht nur, die Hauptinvestition zurückzugewinnen, sondern auch eine schöne Menge zusätzlicher Einnahmen aus dem Projekt zu erzielen.