Was ist eine Wandelanleihe?
Wandelschuld ist ein Finanzierungsbegriff, der für jede Art von Schuldenfinanzierung verwendet wird, bei der die Option besteht, den ausstehenden Betrag aufgrund einer anderen Form von Sicherheit oder Vermögenswert umzurechnen. Der Begriff wird für Hypotheken und andere Arten von Schuldtiteln sowie für verschiedene Arten von Wertpapieren verwendet.
In Bezug auf eine Hypothek wäre Wandelschuld jede Art von Vereinbarung, die die Umwandlung des ausstehenden Betrags in Eigenkapital ermöglicht. Dieser Faktor kann sehr nützlich sein, wenn der Kreditnehmer die mit der Hypothek verbundenen Rückzahlungsbedingungen nicht einhält. Der Hypothekeninhaber kann wählen, ob er die Schuld in Eigenkapital umwandeln möchte, um den durch den Ausfall verursachten Verlust auszugleichen.
In Bezug auf andere Arten von Wertpapieren, wie z. B. ein Unternehmenspapier, wird unter Wandelschuld manchmal die Fähigkeit verstanden, einen von dem Unternehmen ausgegebenen Wertpapier-Typ gegen einen anderen Wertpapier-Typ auszutauschen. Ein Beispiel für eine Wandelanleihe wäre beispielsweise eine ausstehende Anleihe mit Bedingungen, die die Umwandlung der Anleihe in Stammaktien ermöglichen. Während diese Option nicht unbedingt ausgeübt werden muss, wird in der Regel festgelegt, wie der Umtausch erfolgen soll und zu welchem Preis jede Aktie ausgegeben wird.
Wandelanleihen werden manchmal als eines der verschiedenen heute gebräuchlichen Hybrid-Anlagemodelle bezeichnet. Bei dieser Option handelt es sich häufig um einen Mechanismus, der dem Inhaber der Forderung zusätzliche Sicherheit bietet und Optionen für den Fall, dass die Forderung in irgendeiner Weise gefährdet ist, z. B. in einer Ausfallsituation. Die Entscheidung, ein Wertpapier als wandelbar zu strukturieren, kann aus einer Reihe von Gründen getroffen werden, einschließlich Prognosen für zukünftige Ereignisse, die die Umwandlung für alle Beteiligten vorteilhafter machen würden. Anleger sollten jedoch darauf hingewiesen werden, die mit der jeweiligen Transaktion verbundenen Bedingungen zu berücksichtigen, bevor sie eine Vereinbarung über Wandelschuldtitel abschließen.