Was ist Form 4?
Die Vereinigten Staaten regulieren und überwachen wie die meisten Länder die Börsenpraktiken von Unternehmen genau. Alle US-Unternehmen müssen der Securities and Exchange Commission (SEC), einer Regierungsbehörde, über eine Reihe von Formularen und Unterlagen die Struktur ihrer Aktien und sonstigen Beteiligungen mitteilen. Formular 4 ist ein SEC-Formular, das von den Direktoren und leitenden Angestellten des Unternehmens ausgefüllt werden muss, wenn sie einen Teil ihrer persönlich gehaltenen Aktien des Unternehmens verkaufen. Das Formular muss innerhalb von zwei Tagen nach dem Handel eingereicht werden und hilft der SEC bei der Regulierung des Insiderhandels. Nach der Einreichung wird ein ausgefülltes Formular 4 öffentlich zugänglich und kann von jedermann durchsucht werden.
Die Hauptfunktion von Formular 4 besteht darin, signifikante Änderungen in der Unternehmensverantwortung anzuzeigen. Für börsennotierte Unternehmen stellen die auf dem Markt verfügbaren Aktien und anderen Aktien jeweils ein tatsächliches Stück des Unternehmens dar. Der Besitz einer Mehrheit der Aktien führt zur Kontrolle über das Unternehmen. Die SEC legt besonderes Augenmerk auf die Art und Weise, in der Unternehmensgegenstände von „Insidern“ gehandelt werden, die die internen Abläufe des Unternehmens genau kennen. Direktoren, Eigentümer und Einzelpersonen, die 10% oder mehr der öffentlichen Anteile eines Unternehmens halten, werden von der SEC als Insider eingestuft.
Die SEC verpflichtet alle Insider neuer Unternehmen, den Umfang ihres Eigentums in einer Form mit der Bezeichnung Form 3 offenzulegen. Wenn sich die in Form 3 festgelegte Eigentumsstruktur ändert, muss jeder Insider, dessen Status sich geändert hat, Form 4 ausfüllen und einreichen Das Formular 4 enthält eine grundlegende Aufzeichnung über den Zeitpunkt des Handels, die an der Transaktion beteiligten Parteien und den Nettowert der umgetauschten Aktien. Das Formular muss innerhalb von zwei Tagen nach Handelsschluss bei der SEC eingereicht werden. Die SEC gewährt manchmal Stundungen, aber keine Stundung entschuldigt die Offenlegung: Aufgeschobene Offenlegungsgeschäfte müssen innerhalb von 45 Tagen nach Abschluss des Geschäftsjahres des Unternehmens auf Formular 5 identifiziert werden.
Insider dürfen ihre Unternehmensaktien nicht handeln, aber die SEC verfolgt den Prozess genau, da die Unangemessenheit mit Leichtigkeit einhergehen kann. Insider-Geschäfte, bei denen nichtöffentliche wesentliche Informationen offengelegt werden, verstoßen gegen das US-amerikanische Wertpapier- und Börsengesetz von 1934, Abschnitt 20A ff., Und werden mit Geldstrafe und / oder Freiheitsstrafe geahndet. Ein Beispiel für illegalen Insiderhandel ist ein Unternehmen, dessen Insider wissen, dass der Unternehmenswert bald in die Höhe schnellen wird, das jedoch Aktien zu einem niedrigen Preis an Freunde und Familienmitglieder verkauft, bevor der sich ändernde Wert veröffentlicht wird. Nach kurzer Zeit haben die neuen Eigentümer sehr wertvolle Aktien zu einem niedrigen Preis gekauft, ein Vorteil, der der Öffentlichkeit nicht zur Verfügung steht. Form 4 ist in vielerlei Hinsicht der Durchschnitt, dass alle Insider-Verkäufe nach Treu und Glauben getätigt wurden.
Alle SEC-Anmeldungen werden vom elektronischen Datenerfassungs-, Analyse- und Abrufsystem der SEC, allgemein bekannt als EDGAR, archiviert und verwaltet. Die SEC verlangt, dass alle Einreichungen, einschließlich Formular 4, elektronisch direkt in EDGAR hochgeladen werden. Jeder kann die EDGAR-Datenbank durchsuchen, und Form 4-Dateien werden innerhalb dieses Systems fast sofort veröffentlicht. Anleger verfolgen häufig die Hinterlegung von Unternehmensformularen, um günstige Zeiten für den Kauf und Verkauf von Aktien zu ermitteln.