Was ist Greshams Gesetz?
Das Grundprinzip von Greshams Gesetz ist, dass schlechtes Geld gutes Geld aus dem Verkehr zieht. Gutes Geld ist in diesem Zusammenhang eine Währung mit hohem Wert: üblicherweise Münzen aus wertvollem Metall wie Gold oder Silber. Schlechtes Geld ist eine weniger wertvolle Währung, die von einem Staat als wertvoll eingestuft wird. Nach dem Gesetz von Gresham tendiert eine Wirtschaft, die beide Arten von Geld enthält, zur schlechten Währung.
Das Gesetz von Gresham gilt, wenn den einzelnen Wirtschaftsakteuren die Wahl der zu verwendenden Währung präsentiert wird. Angenommen, ein Mann betritt eine Bar und möchte ein billiges Getränk kaufen. Er kann entweder eine Papierrechnung oder eine Silbermünze verwenden. Wenn er wirtschaftlich vernünftig ist, wird er die Rechnung verwenden und die Münze sparen, da die Münze einen unabhängigen Wert behält. Wenn die Wirtschaft das Potenzial für Inflation enthält, bleibt die Münze aufgrund des Metalls, aus dem sie hergestellt wird, wertvoll. Es ist durchaus möglich, dass der Wert des Metalls den Nennwert der Münze übersteigt, was einen Anreiz schafft, die Münze einzuschmelzen und das Material zu verkaufen.
Das Gesetz von Gresham tritt nur in Volkswirtschaften in Kraft, die von einem Souverän beherrscht werden. Es müssen wertvolle Münzen im Umlauf sein sowie eine Währung, der ein Wert zugewiesen wurde. Der Souverän muss die Macht haben, die Verwendung seines künstlichen Geldes, der sogenannten Fiat-Währung, durchzusetzen. In einer unregulierten Wirtschaft wären Scheine einfach weniger wert als Münzen. Die Leute würden sie nicht als Ersatz akzeptieren. Der Staat muss möglicherweise die Macht haben, gewaltsam einzugreifen, um seine Währung zu garantieren.
Eine weitere treibende Kraft für Greshams Gesetz ist neben der Inflation die Macht des internationalen Handels. Selbst eine hochwirksame Regierung kann nicht künstlich bestimmen, wie Währung auf dem internationalen Markt gehandelt wird. Selbst wenn inländische Agenten gezwungen sind, gute und schlechte Währungen gleichermaßen zu akzeptieren, wird die gute Währung auf Märkten außerhalb der Macht des Staates für mehr Geld gehandelt. Folglich wird gutes Geld nicht nur von einzelnen einheimischen Akteuren gespart, sondern auch die Wirtschaft, in der die künstliche Gleichwertigkeit hergestellt wird, aktiv verlassen.
Der Name des Gesetzes stammt von Sir Thomas Gresham, der das Konzept 1558 in einem Brief an Königin Elizabeth vorschlug. Dieser Name wurde dreihundert Jahre später, im Jahre 1858, von Henry Macleod zugeschrieben. Tatsächlich ist die Idee hinter Greshams Gesetz seit der Antike bekannt. George Selgin, ein moderner Ökonom, der die Geschichte des Konzepts nachzeichnet, zitiert einen Hinweis auf eine ähnliche Idee in Aristophanes ' The Frogs , die um 405 v. Chr. Geschrieben wurde