Was ist ein Absicherungswährungsrisiko?
Multinationale Unternehmen und Anleger mit ausländischen Beteiligungen müssen sich mit dem Währungsrisiko auseinandersetzen, das das Risiko beschreibt, dass ein Anleger aufgrund von Wertschwankungen der Landeswährung Geld verliert. Zur Absicherung des Währungsrisikos müssen Maßnahmen ergriffen werden, um die Auswirkungen rückläufiger Währungswerte auf einen Investor oder ein Unternehmen auszugleichen. Finanzanalysten und -makler sind in der Regel mit der Absicherung von Währungsrisiken beauftragt und wenden verschiedene Techniken an, z. B. den Kauf von Terminkontrakten, die Aushandlung variabler Zinssätze und die Aufnahme von Klauseln in Verträge, bei denen eine Partei die Verluste der anderen Partei decken muss.
Die Währungskurse schwanken täglich, aber Anleger, die mit ausländischen Gütern handeln, werden in Folge dieser Preisbewegungen kaum gewinnen oder verlieren, solange sich die Währungskurse nicht drastisch ändern. Wenn der Wert der Währung einer bestimmten Nation plötzlich sinkt, werden Waren dieser Nation viel billiger. Wenn der Wert der Währung im Heimatland eines Exporteurs abnimmt, verliert der Exporteur effektiv Geld, während das Gegenteil eintritt, wenn der Wert des Geldes im Heimatland des Importeurs abnimmt. Daher befassen sich sowohl Käufer als auch Verkäufer mit der Absicherung des Währungsrisikos.
Einige Händler nutzen Terminkontrakte, um sich gegen Risiken abzusichern. In einer solchen Vereinbarung verpflichtet sich eine Partei, zu einem festgelegten Preis zu einem späteren Zeitpunkt etwas an eine andere Partei zu verkaufen. Wenn sich die Person, die die Waren verkauft, in Frankreich befindet, der Verkaufspreis jedoch auf US-Dollar basiert, erhält der Verkäufer einen festen Betrag in US-Dollar, unabhängig vom Wert des Euro zum Zeitpunkt des Handels. In einer solchen Situation konzentriert sich das Risikoelement nun auf den Wert des Dollars. Einige Leute reduzieren das Risiko weiter, indem sie mehrere Terminkontrakte kaufen, die jeweils eine andere Währung beinhalten und eine an jeden Warenaustausch binden.
Anstatt das Währungsrisiko durch Terminkontrakte abzusichern, werden Risiken von einigen Personen durch variable Zinssätze abgesichert. Wenn eine Partei sich bereit erklärt, einem Kreditnehmer in einem anderen Land ein Darlehen mit festem Zinssatz zu gewähren, kann der Kreditgeber Geld verlieren, wenn die Währung im Land des Kreditnehmers an Wert verliert. Um diese Situation zu vermeiden, hängen manche Leute Darlehenszinsen an Indizes an, die die Wechselkurse verfolgen. In einer solchen Vereinbarung bewegt sich der Zinssatz des Kreditnehmers in Verbindung mit den Wechselkursen nach oben oder unten. Daher gewinnt oder verliert keine Partei infolge schwankender Wechselkurse.
In einigen Situationen enthalten die Parteien Entschädigungsklauseln in Handelsvereinbarungen. In der Regel verpflichtet sich eine Partei, eine Pauschalzahlung an die andere Partei zu leisten, wenn fallende Währungskurse dazu führen, dass ein Anleger infolge eines Geschäfts Geld verliert. Andere Anleger und Händler schützen das Risiko, indem sie Kündigungsklauseln in Verträge aufnehmen, so dass beide Parteien auf ein Geschäft verzichten können, wenn die Währungskurse über einen bestimmten Punkt steigen oder fallen.