Was ist die geldgewichtete Rendite?
Die geldgewichtete Rendite ist eine Methode zur Messung der Wertentwicklung einer Anlage oder eines gesamten Anlageportfolios. Es wird so genannt, weil es auf dem Geldbetrag innerhalb eines Kontos basiert. Zur Berechnung der geldgewichteten Rendite werden die Zuflüsse auf einem Konto auf der einen Seite einer Gleichung mit den Abflüssen auf dem Konto auf der anderen Seite verglichen. Was auch immer benötigt wird, um die beiden Seiten gleich zu machen, ist die Rendite für die Investition.
Für Anleger ist es wichtig zu wissen, wie gut sich ihre verschiedenen Anlagen entwickeln, damit sie wissen, ob sie Anpassungen vornehmen müssen. Dies kann bei der Betrachtung einer einzelnen Investition recht einfach sein, wird jedoch zunehmend schwieriger, wenn alle Investitionen berücksichtigt werden, die ein vollständiges Portfolio ausmachen. Glücklicherweise stehen ihnen einige mathematische Berechnungen zur Verfügung, wie zum Beispiel die geldgewichtete Rendite.
Um die geldgewichtete Rendite zu berechnen, müssen Anleger die Zuflüsse oder Erträge für den Anleger auf einer Seite einer Gleichung gegenüber den Abflüssen oder dem vom Konto des Anlegers abgehenden Geld setzen. Stellen Sie sich als einfaches Beispiel vor, ein Investor kauft eine Aktie für 50 US-Dollar (USD) und verkauft sie dann für 75 USD. Der Abfluss wäre der Kaufpreis von 50 USD, und der Zufluss wäre der Verkaufspreis von 75 USD. Da die 75 US-Dollar das 1,5-fache der 50 US-Dollar betragen, bedeutet dies, dass die gewichtete Rendite 50 Prozent beträgt.
Natürlich können die Investitionen, die ein ganzes Portfolio ausmachen, den Prozess in gewissem Maße erschweren. Bei der Bewertung der geldgewichteten Rendite eines Portfolios würden die Abflüsse nicht nur das zum Kauf eines Wertpapiers verwendete Geld, sondern auch etwaige Zinszahlungen oder wieder angelegte Dividenden sowie Abhebungen vom Konto einschließen. Im Gegensatz dazu würden die Zuflüsse Verkaufserlöse aus Wertpapieren, auf dem Konto verbleibende Zins- oder Dividendenzahlungen und Beiträge zum Konto umfassen.
Obwohl dies ein eindeutiger Indikator für die Rendite einer Anlage ist, weist die geldgewichtete Rendite einen Hauptnachteil auf. Wie der Name schon sagt, wird die Rendite durch den tatsächlich auf einem Konto befindlichen Geldbetrag beeinflusst. Da dies der Fall ist, sieht die Performance immer ein bisschen besser aus, wenn ein Konto über ausreichend Guthaben verfügt, was bedeutet, dass die Ergebnisse etwas verzerrt sein können.