Was ist Investmentfonds-Timing?
Investmentfonds-Timing bezieht sich auf die Praxis des Kaufs und Verkaufs eines bestimmten Investmentfonds innerhalb eines sehr kurzen Zeitraums, manchmal am selben Tag. Einige Händler setzen auf das Timing von Investmentfonds, um kurzfristig Gewinne aus einem Fonds zu erzielen, dessen Preis sich in kurzer Zeit dramatisch bewegt. Market-Timing-Investmentfonds sind nicht illegal, werden jedoch nicht empfohlen, da sie die Transaktionskosten des Fonds erhöhen. Diese Kosten werden an alle Fondsaktionäre verteilt, unabhängig davon, ob sie das Timing für Investmentfonds praktizieren oder nicht.
Die meisten Fondsgesellschaften erheben Rücknahmegebühren als Strafe für den Kauf und Verkauf eines Fonds vor einem bestimmten Zeitpunkt. Die Frist zur Vermeidung dieser Strafe kann zwischen 90 Tagen und einem Jahr liegen. Diese Strafe wird festgesetzt, um das Timing von Investmentfonds zu verhindern und die Transaktionskosten im Fonds zu verwalten. Die Transaktionsgebühr ist so strukturiert, dass die Rentabilität des Investmentfonds-Timings beseitigt wird.
Im Jahr 2003 gerieten mehrere Hedge-Fonds-Unternehmen wegen des Kaufzeitpunkts für Investmentfonds und des sogenannten Late Trading unter Beschuss. Late Trading ist die Praxis, Trades zu verarbeiten, die nach dem Handelsschluss um 16 Uhr EST (Eastern Standard Time) platziert werden, als ob sie vor 16 Uhr EST platziert worden wären. Dies ermöglicht es den Händlern, globale Entwicklungen zu berücksichtigen, die nach dem Börsenschluss eintreten, um einen unfairen Vorteil gegenüber anderen Anlegern zu erzielen. Dieselben Unternehmen wurden auch wegen Absprache mit Investmentbanken untersucht, um den Kauf von Investmentfonds für bevorzugte Kunden ohne Vertragsstrafe zu ermöglichen.
Die Untersuchung der Vorwürfe bezüglich des Zeitpunkts des Kaufs von Investmentfonds und des Late-Day-Handels war Teil einer umfassenderen Untersuchung, an der zu diesem Zeitpunkt fast alle großen Investmentbanken in den USA beteiligt waren. Diesen Banken wurde vorgeworfen, sie hätten die Aktionäre auf verschiedene Weise betrogen. Nahezu jedes in der Untersuchung genannte Bank- und Maklerunternehmen schloss sich mit der Securities and Exchange Commission (SEC) und dem New Yorker Generalstaatsanwalt der Untersuchung ab, die bis 2006 dauerte. Die Vergleiche beliefen sich auf Milliarden US-Dollar und veranlassten große Banken, Änderungen vorzunehmen ihre Praktiken, um ähnliche Maßnahmen in Zukunft zu vermeiden.
Das Market Timing unterscheidet sich vom Market Timing für Investmentfonds. Das Timing des Marktes ist einfach die Praxis, die Bewegung des Marktes zu beobachten, um den besten Zeitpunkt für den Kauf oder Verkauf von Aktien zu bestimmen. Market Timing ist eine gültige Anlagestrategie, wenn auch mit der Zeit etwas ineffektiv.