Was ist Vierfachhexerei?
Eine Vervierfachung ist ein Ereignis, das von Zeit zu Zeit an der Börse auftritt. An diesen Tagen laufen vier wichtige Vertragsarten gleichzeitig aus. Eine Vervierfachung findet typischerweise viermal pro Kalenderjahr statt, wobei eine Episode des Phänomens im letzten Monat jedes Quartals des Jahres stattfindet.
Es gibt vier verschiedene Verträge, die verfallen, wenn eine Vervierfachung auftritt. Erstens erreichen Kontrakte für Aktienindex-Futures ihr Ablaufdatum. Neben den Futures verfallen auch Kontrakte auf Aktienindexoptionen. Aktienoptionskontrakte sind in dieser Art von Ereignissen ebenso enthalten wie der Ablauf einzelner Aktienfutures. Dieses Phänomen tritt am dritten Freitag eines jeden Monats auf, der das Ende eines Abrechnungsquartals markiert, was bedeutet, dass eine Vervierfachung am dritten Freitag jedes der Monate März, Juni, September und Dezember stattfindet. An diesen Tagen wird die Stunde, bevor die Börse tatsächlich schließt, manchmal als Hexenstunde bezeichnet.
Das Phänomen der Vervierfachung von Hexerei ist eine relativ neue Innovation auf dem Markt. Vor den Tagen der Single Stock Futures fand am dritten Freitag eines jeden Monats, der ein Viertel einnahm, eine dreifache Geisterstunde statt. Es gab auch das Phänomen einer Doppelhexerei, die normalerweise Aktienindex-Futures und entweder Aktienindexoptionen oder Aktienoptionen, deren Verfall geplant war, beinhaltete.
Um diese Art von Marktveranstaltung zu benennen, basiert die Verwendung des Begriffs Hexenstunde auf der Folklore für einen kurzen Zeitraum, in dem diejenigen, die Hexenhandwerk betreiben, als besonders mächtig und aktiv galten. Da das Ablaufen dieser vier Arten von Kontrakten einen großen Einfluss auf die Marktperformance zum Ende des Handelstages hat, wird der Begriff im Allgemeinen sowohl als angemessen als auch als beschreibend erachtet.
Die Annäherung an eine Vervierfachung der Hexerei stößt manchmal bei den Anlegern auf Ängste. Dies ist darauf zurückzuführen, dass die mit den verschiedenen Wertpapieren verbundene Volatilitätsrate mit dem näher rückenden Datum tendenziell steigt. Abhängig von der allgemeinen Marktsituation kann das Ergebnis eines solchen Marktphänomens für eine Reihe von Anlegern tatsächlich positiv sein. Aus diesem Grund ist die Befürchtung einer Vervierfachung der Hexerei nicht unbedingt der beste Ansatz, obwohl es sicherlich erforderlich ist, die Auswirkungen der Veranstaltung auf den Markt zu projizieren und die Investitionstätigkeit entsprechend zu gestalten.