Was ist eine strukturierte Verschuldung?

Strukturierte Schuldtitel, auch als maßgeschneiderte Schuldtitel oder maßgeschneiderte Schuldtitel bezeichnet, sind Schuldtitel, die der Kreditgeber erstellt und an die Bedürfnisse und Umstände des Kreditnehmers angepasst hat. Ein Schuldenpaket dieser Art beinhaltet normalerweise einen oder mehrere Anreize, die den Schuldner ermutigen, Geschäfte mit dem Kreditgeber zu tätigen, anstatt eine Arbeitsbeziehung mit anderen Kreditgebern aufzubauen. Während die Gesamtstruktur der Schulden an die Bedürfnisse des Kreditnehmers angepasst ist, kommen die Konditionen auch dem Kreditgeber langfristig zugute.

Ein Beispiel für ein strukturiertes Schuldinstrument ist eine Hypothek, die Bestimmungen für den Wechsel zwischen festen und variablen Zinssätzen enthält. Eine Option dieser Art würde es dem Schuldner ermöglichen, die Hypothek mit einem sehr wettbewerbsfähigen festen Zinssatz zu beginnen, jedoch nach einer gewissen Zeit auf einen variablen Zinssatz zu wechseln. Dies führt zu einer Situation, in der der Schuldner mögliche Senkungen des Durchschnittszinssatzes ausnutzen kann, die wahrscheinlich für einen beträchtlichen Zeitraum wirksam bleiben werden. In diesem Szenario kann der Schuldner den Zinsbetrag, der über die Laufzeit der Hypothek gezahlt wird, minimieren und so den Gesamtbetrag der Schuld verringern.

Andere geschäftliche Anreize können in einem strukturierten Schuldensystem enthalten sein. Eine Möglichkeit ist die Verlängerung der Nachfrist für Ballonzahlungen. Dieser Vorteil kann sehr hilfreich für Unternehmen sein, die nach einer schwierigen Phase einen Wiederaufbau anstreben, jedoch noch nicht den Punkt erreicht haben, an dem sie die Zahlung bequem verwalten können.

Eine andere gängige Option ist die Aufschiebung von Zinsen, die bis zum Ende des Darlehens fällig werden. Eine beliebte Option bei Anleiheemissionen, eine aufgeschobene Zinsvereinbarung, gibt dem Schuldner die maximale Zeit, bevor er eine Zahlung an den Kreditgeber auszahlen muss. Der Schuldner hat eine erhöhte Chance, dass das aus dem Erlös der Anleihe finanzierte Projekt Einnahmen erzielt, die sowohl die fälligen Haupt- als auch die Zinszahlungen abdecken können.

Hauptziel der strukturierten Verschuldung ist es, eine Verschuldungssituation zu schaffen, die dem Schuldner möglichst viele Vorteile bietet und gleichzeitig die Gesamtverschuldung so gering wie möglich hält. Gleichzeitig erhält der Kreditgeber eine angemessene Rendite für die strukturierte Schuldvereinbarung. Unter der Annahme, dass beide Parteien mit dem Ergebnis der Vereinbarung zufrieden sind, besteht eine gute Chance, dass sie zu einem späteren Zeitpunkt wieder Geschäfte tätigen werden.