Was ist VIX, der Volatilitätsindex?

VIX, das 1993 von der Chicago Board Options Exchange (CBOE) erstellt wurde, ist der Volatilitätsindex. Es misst die Erwartung des Marktes an kurzfristige Volatilität, wie sich die Optionspreise des S & P 500 -Aktienindexs widerspiegeln.

Implizite Volatilität ist eine Schätzung, wie viel der Preis für eine Sicherheit wahrscheinlich über einen bestimmten Zeitraum bewegt wird. VIX wird durch die Verwendung des Black-Scholes-Optionspreismodells konstruiert, um die implizite Volatilitäten für eine Reihe von Aktienindexoptionen zu berechnen. Diese werden kombiniert, um ein Gesamtmaß für die Erwartungen des Marktes für die kurzfristige Volatilität zu schaffen. Der Index wurde ursprünglich unter Verwendung des S & P 100 -Index konstruiert, aber 2004 wechselte CBOE auf den S & P 500, um ein breiteres Segment des Gesamtmarktes zu erfassen. Um die Kontinuität zu gewährleisten, wird die ältere Berechnung weiterhin unter dem Namen VXO veröffentlicht. Visuell ist VIX eine Measicher der Höhe und Breite der Kurve; Eine niedrige Zahl impliziert eine hochrangige Form, während eine hohe eine kurze, breite Form impliziert. Mathematisch wird es als jährlicher Prozentsatz ausgedrückt. Ein VIX von 15 bedeutet beispielsweise, dass der Markt im nächsten Jahr eine Preisänderung von 15% erwartet.

Händler für professionelle Optionen entscheiden sich häufig dafür, VIX und andere implizite Volatilitäten als täglichen Prozentsatz auszudrücken. Da sie ihre Positionen kontinuierlich anhand der Marktbedingungen anpassen, besteht das größte Risiko für sie, wenn die Märkte geschlossen sind und Anpassungen nicht vorgenommen werden können. Als täglicher Prozentsatz berechnet VIX liefert eine Schätzung, wie viel der Markt zwischen Schließen und Wiedereröffnung ändern könnte. Die tägliche Punktzahl kann durch Teilen der Jahreszahl durch 16.

angenähert werden

Eine große Marktüberlieferung ist auf VIX aufgetaucht. Es wird manchmal als "Investor -Angstmessgeräte" bezeichnet, weil es eine hatDie Tendenz, stark zu steigen, wenn die Märkte unter Stress stehen. Es ist jedoch wichtig anzumerken, dass der Index das Gefühl nicht misst, sondern nur die implizite Volatilität misst. Da die implizite Volatilität am deutlichsten durch Veränderungen der tatsächlichen Volatilität beeinflusst wird, ist die Anlegerstimmung nicht auf die Steigerung der tatsächlichen Volatilität zurückzuführen.