Τι είναι η ποιότητα των κερδών;

Η ποιότητα των κερδών είναι ένας όρος που χρησιμοποιείται για να περιγράψει τον τρόπο με τον οποίο αναγνωρίζονται τα κέρδη μέσα σε μια λογιστική διαδικασία.Ο καθορισμός της ποιότητας των κερδών είναι σημαντικός για τη διαδικασία κατανόησης ακριβώς πώς προέκυψε οποιαδήποτε έσοδα που δημιουργήθηκαν, τα οποία με τη σειρά τους μπορούν μερικές φορές να δώσουν ιδέες για το πώς να αξιοποιηθούν σε αυτές τις μεθόδους.Ανάλογα με το αποτέλεσμα αυτής της αξιολόγησης των κερδών, η αξία του αποθέματος της εταιρείας μπορεί να δικαιολογηθεί ή να θεωρηθεί υποτιμημένη ή υπερτιμημένη.

Ενώ υπάρχουν διαφορετικοί τρόποι για τον καθορισμό της ποιότητας των κερδών, μια βασική προσέγγιση απαιτεί να καθορίσει οποιαδήποτε δεδομένη πηγή κερδών ως υψηλής ποιότητας ή χαμηλής ποιότητας.Τα κέρδη υψηλής ποιότητας προκύπτουν από μια ισχυρή και συνεπή ταμειακή ροή, συχνά σε συνδυασμό με λογιστικά πρότυπα που θεωρούνται κάπως συντηρητικά.Τα κέρδη χαμηλής ποιότητας θα σχετίζονταν συνήθως με κάποιο είδος τεχνητού παράγοντα, όπως οι προσπάθειες δημιουργικής λογιστικής ή η επίδραση μιας ξαφνικής αύξησης του πληθωρισμού στο κόστος των τελικών προϊόντων που προσφέρονται προς πώληση.Ενώ οι τεχνητοί παράγοντες όπως οι μετατοπίσεις στη γενική οικονομία θα έχουν κάποιες επιπτώσεις στις κατώτατες γραμμές των περισσότερων εταιρειών, ο στόχος είναι να διαπιστωθεί εάν αυτό το αποτέλεσμα είναι επαρκές για να αντισταθμίσει την κατά τα άλλα ισχυρή ταμειακή ροή που αποτελεί ένδειξη μιας υγιούς εταιρείας.

Η διάκριση στην ποιότητα των κερδών είναι πολύ σημαντική, αφού ο προσδιορισμός κάθε πηγής κερδών ως υψηλής ή χαμηλής ποιότητας διευκολύνει τον προσδιορισμό εάν η τρέχουσα αξία των μετοχών της εταιρείας έχει επαρκή υποστήριξη.Για παράδειγμα, εάν η ποιότητα των κερδών μιας επιχείρησης βασίζεται κυρίως σε ισχυρές ταμειακές ροές, τότε υπάρχει μια καλή πιθανότητα ότι οι μετοχές που εκδίδονται έχουν επαρκή υποστήριξη και ότι η τρέχουσα τιμή ανά μετοχή είναι δικαιολογημένη.Ταυτόχρονα, εάν η φαινομενική κερδοφορία μιας εταιρείας οφείλεται περισσότερο στο γεγονός ότι χρησιμοποιεί τη λογιστική ηθική που είναι νόμιμη αλλά κάπως αμφισβητήσιμη, δημιουργώντας αποτελεσματικά την ψευδαίσθηση των υψηλότερων κερδών, τότε υπάρχει μια καλή πιθανότητα να συνδεθεί η τιμή των μετοχώνΜε τις μετοχές της εταιρείας δεν είναι λογικές και οι μετοχές είναι υπερτιμημένες.

Μέρος της διαδικασίας επιλογής επενδύσεων με σύνεση είναι να εξακριβωθεί η ποιότητα των κερδών που σχετίζεται με μια δεδομένη εταιρεία πριν αγοράσει πραγματικά οποιαδήποτε από τις εξαιρετικές μετοχές της.Ενώ υπάρχουν εξαιρέσεις, οι εταιρείες που τείνουν να έχουν χαμηλές ταμειακές ροές και είναι κάπως δημιουργικές για τον τρόπο με τον οποίο καθορίζονται τα στοιχεία κέρδους δεν θα αποτελούν ασφαλή επένδυση.Για το λόγο αυτό, πολλοί επενδυτές θα εξετάσουν μια επιχείρηση με σταθερή ταμειακή ροή και μια λογιστική διαδικασία που παρέχει πλήρη αποκάλυψη ως καλύτερη επενδυτική ευκαιρία.