Τι είναι ένα υψηλό σημάδι νερού;

A High Water Mark είναι ένας οικονομικός όρος που χρησιμοποιείται για να περιγράψει την κορυφαία απόδοση ενός λογαριασμού ή μιας επένδυσης.Δανείζοντας τον όρο από την ορολογία των πλημμυρών, χρησιμοποιείται συχνά ένα υψηλό σημάδι νερού για τον προσδιορισμό της δομής των αμοιβών και των μπόνους για τους οικονομικούς διαχειριστές.Είναι σημαντικό να κατανοήσουμε τον τρόπο με τον οποίο εφαρμόζεται μια θεωρία υψηλού βαθμού νερού, για να βεβαιωθείτε ότι ένας οικονομικός διαχειριστής πληρώνεται με βάση την πραγματική απόδοση.

Ο όρος προέρχεται από τις μετρήσεις του νερού πλημμυρών.Ένα σημάδι νερού έδειξε το υψηλότερο σημείο στο οποίο τα φυσικά στοιχεία, όπως η χρώση ή η ξαφνική αλλαγή στη βλάστηση, έδειξαν ότι το νερό είχε αυξηθεί.Με την εύρεση του υψηλότερου σημείου νερού, θα μπορούσε να προσδιοριστεί το ακριβές ύψος μιας προηγούμενης πλημμύρας.

Γενικά, ο όρος χρησιμοποιείται για να περιγράψει την προηγούμενη κορυφή υψηλής απόδοσης ενός λογαριασμού.Για παράδειγμα, εάν ένας επενδυτικός λογαριασμός ανήλθε σε $ 50 δολάρια (USD) και αυξήθηκε στα 75 δολάρια κατά τη διάρκεια ενός έτους, το υψηλό σήμα θα ήταν τότε 75 δολάρια ΗΠΑ και ο οικονομικός διευθυντής θα μπορούσε να απονεμηθεί μπόνους απόδοσης για την αύξηση των 25 δολαρίων USDαπό το προηγούμενο πρότυπο.Το επόμενο έτος, εάν η τιμή του λογαριασμού μειωθεί στα $ 70 USD, δεν θα μπορούσε να απονεμηθεί μπόνους για την απόδοση.την ετήσια αξία του λογαριασμού.Φανταστείτε ότι η αξία του λογαριασμού μειώθηκε σε διάστημα τριών ετών σε $ 60 USD.Κατά το τέταρτο έτος, εάν η αξία αυξήθηκε στα $ 80 USD, το μπόνους απόδοσης θα περιλάμβανε μόνο την αύξηση των $ 5 USD από το παλιό υψηλό σημάδι στο νέο, όχι την αύξηση των 20 δολαρίων από τη χαμηλότερη ετήσια αξία στο νέο σήμα νερού.Εάν οι απώλειες ληφθούν υπόψη στην εξίσωση, οι διαχειριστές θα μπορούσαν να αποκτήσουν μεγαλύτερα μπόνους, έχοντας μεγάλες απώλειες και οριακά κέρδη, σε αντίθεση με τα κέρδη μόνο.

Ο στόχος αυτής της στρατηγικής μπόνους είναι η προστασία των επενδυτών συνδέοντας προσεκτικά τον μισθό του διαχειριστή με τα κέρδη του επενδυτή.Με αυτόν τον τρόπο, οι διαχειριστές έχουν συμφέρον για την απόδοση του λογαριασμού, καθώς τα μπόνους τους συνδέονται με την απόδοσή τους.Χρησιμοποιώντας υψηλά σημάδια νερού αντί να βασίζουμε μπόνους σε απλά ετήσια κέρδη εμποδίζει τους διαχειριστές να συλλέγουν επιπλέον χρήματα σε λογαριασμούς που έχουν χάσει συνολικά χρήματα.Εφόσον ο λογαριασμός παραμένει κάτω από το σήμα του νερού, δεν έχει καταγραφεί τεχνικά χρήματα, ακόμη και αν έχουν γίνει κέρδη από το προηγούμενο έτος.Μέχρι να ξεπεράσει το υψηλό σημάδι νερού, ο λογαριασμός αντισταθμίζει μόνο τις απώλειες αντί να παρέχει καθαρά κέρδη.