Τι είναι μια στιγμή του Minsky;

Μια στιγμή Minksy είναι μια φράση που ονομάστηκε από τη φιλοσοφία του Hyman Minsky, ενός οικονομολόγου των ΗΠΑ του 20 αιώνα που κατείχε μια απαισιόδοξη άποψη για τη σταθερότητα των χρηματοπιστωτικών αγορών.Η Minksy πίστευε ότι οι ελεύθερες αγορές είναι θεμελιωδώς ασταθείς επειδή η εικασία αυξάνει τις τιμές σε ένα αφύσικα υψηλό επίπεδο που οδηγεί αναπόφευκτα σε καταστροφικές καταρρεύσεις.Η ιδέα βασίζεται στην προϋπόθεση ότι η κερδοσκοπία δημιουργεί μόνο μια ψευδαίσθηση ανάπτυξης γνωστή ως αγορά ταύρων, η οποία αργότερα αποδείχθηκε μη βιώσιμη όταν συμβαίνει μια συμπίεση ρευστότητας.Μια συμπίεση ρευστότητας είναι η ανάπτυξη μιας κυρίαρχης αντίληψης μεταξύ των δανειστών, η οποία κορυφώνεται με μια στιγμή του Μιντσκι, όπου η πίστη στην έλλειψη των διαθέσιμων χρημάτων επενδύσεων στην αγορά οδηγεί σε αυστηρότερη δανεισμός από τις τράπεζες.Αυτό λειτουργεί περαιτέρω ως μηχανισμός βρόχου ανατροφοδότησης για την αύξηση των επιτοκίων στις οικονομικές και πιστωτικές απαιτήσεις από τις τράπεζες, όπου μειώνει τη ροή του κεφαλαίου συνολικά.Το 1998 από τον Paul McCulley, έναν παγκόσμιο διευθυντή επενδύσεων που το χρησιμοποίησε για να αναφερθεί στην ασιατική οικονομική κρίση της εποχής.Η ασιατική κρίση συνέβη επειδή οι κερδοσκόποι αύξησαν την αξία των νομισμάτων στις ασιατικές αγορές που συνδέονταν με το δολάριο ΗΠΑ σε τέτοιο βαθμό ώστε η αξία τέτοιων νομισμάτων να πέσει τελικά.Η βασική αρχή πίσω από τέτοιες τάσεις είναι ότι ο κίνδυνος ρευστότητας αυξάνεται σε ένα σημείο όπου η διαπραγμάτευση του νομίσματος ή των πραγματικών τίτλων φτάνει σε ένα σημείο όπου η ίδια η αγορά δεν μπορεί να διατηρήσει αρκετό όγκο συναλλαγών για να διατηρήσει τις τρέχουσες τιμές.Όταν συμβεί αυτό, είναι αναπόφευκτο σε κάποιο βραχυπρόθεσμο σημείο ότι θα συμβεί μια απότομη μετατόπιση των αντιλήψεων που είναι γνωστές ως συμπίεση ρευστότητας.Μερίδιο στην αύξηση των τιμών, η οποία επιτρέπει μεγαλύτερα κέρδη εάν οι τιμές συνεχίσουν να αυξάνονται.Ο Hymen Minsky πίστευε ότι, όσο περισσότερο είναι η τάση αυτή διαιωνίζεται και όσο πιο παγκόσμια γίνεται, τόσο μεγαλύτερη θα είναι η επακόλουθη συντριβή ή διόρθωση στις αγορές.Όταν μια στιγμή του Minsky γίνεται τόσο σοβαρή ώστε η συμπίεση ρευστότητας αρχίζει να επηρεάζει τη συνολική οικονομία, είναι συχνά απαραίτητο για τις κεντρικές τράπεζες σε πολλά έθνη να εισέλθουν και να προσπαθήσουν να αντιστρέψουν την τάση με την άντληση κεφαλαίων στην αγορά από τα εθνικά θησαυροφυλάκια.Μια περίοδος μείωσης των αγορών έχει έρθει να κυριαρχήσει στο τοπίο, είναι κοινό για τους επενδυτές να αντ 'αυτού να πέσουν σε μια αντίστροφη μορφή κακής επενδυτικής τάσης γνωστή ως παγίδα ταύρων.Μια παγίδα ταύρων συμβαίνει αμέσως μετά από μια στιγμή του Minsky όταν μια εταιρεία ή μια ασφάλεια που έχει μειωθεί σε αξία θεωρείται ξαφνικά ότι πρόκειται να μετατοπίσει την κατεύθυνση και να κατευθυνθεί προς τα πάνω, ενθαρρύνοντας τις μεγάλες επενδύσεις για να κερδίσει ένα μεγάλο κέρδος από την ανάπτυξη.Τις περισσότερες φορές, ωστόσο, η πτώση συνεχίζεται αμείωτη και οποιαδήποτε νέα επένδυση χάνει περαιτέρω αξία.Οι κερδοσκόποι σε ακίνητα επενδύονται ολοένα και περισσότερο σε υποθήκες για τα δάνεια στο σπίτι που έγιναν σε επικίνδυνα επιτόκια υποεπιχειρισμού, επειδή οι δανειστές ήταν πρόθυμοι να λάβουν τις πιθανότητες να κάνουν τα δάνεια με την πεποίθηση ότι η οικονομία θα συνεχίσει να αυξάνεται και τα δάνεια θα εξοφλούσαν μεγάλα κέρδη.Όταν όμως ο αποκλεισμός των κατοικιών άρχισε να αυξάνεται, ωστόσο, οι πρακτικές δανεισμού σφίγγονται, προκαλώντας συμπίεση ρευστότητας και ξαφνική αντίστροφη τάση της αντιληπτικής ταχείας ανάπτυξης στην αγορά κατοικίας.Αυτό προκάλεσε υποτίμηση στον τομέα της στέγασης συνολικά και απώλειες για τις τράπεζες και τους επενδυτές που είχαν έντονα αξιοποίησε τα περιουσιακά τους στοιχεία για να αγοράσουν στην αγορά.