¿Qué es una función de llamada?

Las funciones de llamada son las secciones de los términos y condiciones asociados con los bonos exigibles que describen el proceso por el cual el bono puede canjearse o retirarse anticipadamente. Una función de llamada es un componente único del bono invocable, que a veces se conoce como un bono canjeable. La función de llamada no forma parte de las ofertas de bonos irredimibles.

La función de llamada cubre los detalles de en qué punto del proceso el deudor puede canjear un bono exigible. El bono exigible a menudo tiene que estar en vigencia durante un período de tiempo específico antes de que sea posible solicitar una redención anticipada. Como ejemplo, no se puede solicitar un bono a diez años en ningún momento antes de que la emisión del bono tenga al menos cinco años de antigüedad. Si se especifica que el bono debe alcanzar un cierto nivel de vencimiento antes de que el deudor pueda llamar al bono, se garantiza que el inversor pueda lograr al menos una cantidad mínima de beneficio de la empresa.

En segundo lugar, la cláusula de función de llamada asociada con una emisión de bonos también establece a menudo la cantidad de interés adicional que el titular del bono recibirá del deudor en el momento de la llamada. Esta cifra suele ser una combinación del valor nominal del bono, los intereses devengados hasta la fecha de la solicitud de reembolso emitida por el deudor y cualquier porcentaje por encima de la cantidad ofrecida por el deudor como compensación por la solicitud anticipada.

Por último, la función de llamada a menudo especificará los términos de pago asociados con la jubilación anticipada de la emisión de bonos. Esencialmente, esto permite al titular del bono anticipar cuándo esperar recibir el pago del deudor y así poder entregar la emisión del bono en su totalidad. Esto permite al titular del bono planificar cuándo los fondos obtenidos de la redención de la emisión de bonos se pueden utilizar para nuevas oportunidades de inversión.