¿Qué es un programa de participación directa?
Un programa de participación directa es una opción de inversión que permite a los inversores participar en el flujo de caja y los beneficios fiscales asociados con la empresa que emite la garantía. A veces denominado plan de participación directa, este tipo de programa se consideró una vez un excelente refugio fiscal para los inversores que deseaban formar algún tipo de asociación. Sin embargo, los cambios en las leyes fiscales en los últimos años han reducido el beneficio de usar un programa de participación directa para obtener ventajas fiscales significativas en algunas situaciones.
En su mayor parte, el programa de participación directa es una opción de inversión algo pasiva. Un inversionista que está involucrado con este tipo de programa o plan puede obtener un rendimiento basado en la cantidad de flujo de efectivo asociado con la inversión subyacente que sirve como la razón para la creación del plan. Dependiendo de los términos y condiciones asociados con el programa, el inversor puede recibir una cantidad fija siempre que los ingresos mensuales excedan una cierta cantidad, o puede beneficiarse de un porcentaje de cualquier ingreso neto generado por el valor subyacente. El inversor realmente no tiene que hacer nada para disfrutar de este beneficio.
No es inusual ver un programa de participación directa establecido para atraer inversores a proyectos tales como negocios inmobiliarios. A medida que ha aumentado el interés en las opciones de energía alternativa, el modelo del programa de participación directa también se ha utilizado para conectarse con inversores que ven potencial en el desarrollo e implementación de productos que involucren el aprovechamiento de la energía solar, la energía eólica y la producción de biocombustibles.
Los inversores que eligen participar en un programa de participación directa generalmente toman medidas para organizarse de alguna manera, a fin de obtener el mayor beneficio del esfuerzo. Tanto las asociaciones generales como las limitadas se utilizan para estructurar el programa. En algunos casos, los inversores eligen ir con una versión de subcapítulo de una corporación S. La elección de la estructura generalmente está influenciada por la naturaleza de la oportunidad de inversión y el acuerdo entre los inversores de que una forma particular de organización generará el mayor beneficio para los socios.
Si bien las leyes fiscales más recientes han minimizado los beneficios fiscales derivados de la participación en un programa de participación directa, todavía hay algunas exenciones fiscales disponibles con este tipo de plan. Si los inversores creen que el rendimiento de la inversión es suficiente cuando se combinan con las restantes exenciones fiscales disponibles, existe una buena posibilidad de que considerar seriamente un programa de este tipo sea una opción viable.