¿Qué es un objetivo de adquisición?
Un objetivo de adquisición, también llamado empresa objetivo, es un negocio que otra empresa desea adquirir. Normalmente, las adquisiciones se determinan como hostiles o amistosas, dependiendo de la táctica utilizada por la empresa licitadora. Los objetivos de adquisición a menudo son identificables por varias cualidades, y la identificación de las empresas que probablemente sean objetivos es una parte importante de la inversión.
Para hacerse cargo de una empresa objetivo, una empresa licitadora debe comprar la mayoría de las acciones del objetivo. Esto se puede hacer comprando acciones en el mercado abierto, persuadiendo a los accionistas para que vendan, convenciendo a la junta directiva del objetivo de adquisición de que la adquisición es lo mejor para ellos, o usando la influencia para que los miembros disidentes de la junta sean expulsados. En una adquisición amistosa, la junta acuerda que la adquisición será beneficiosa; En una adquisición hostil, los licitadores tratarán de obtener la mayoría accionaria independientemente de la opinión de la junta directiva.
Un objetivo de adquisición que está siendo sometido a un intento de adquisición hostil por parte de una empresa licitadora tiene una amplia variedad de tácticas para defenderse de los compradores no deseados. En una estrategia de caballero blanco, una tercera compañía que desea evitar que el postor adquiera el objetivo comprará suficientes acciones para evitar una mayoría, mientras no esté interesada en adquirir el objetivo de adquisición por sí mismo. Una defensa de caballero gris o negro es considerablemente más riesgosa, ya que la tercera compañía puede querer obtener una mayoría para sí misma, y la compañía objetivo se queda rezando para que los dos postores se bloqueen mutuamente.
Dependiendo de la desesperación de la junta directiva, los objetivos de adquisición pueden intentar una de las muchas variedades de defensas de píldoras venenosas. Estos implican asumir una nueva deuda masiva para hacer que la empresa sea menos atractiva para los licitadores, o garantizar sanciones severas a los accionistas si la empresa se hace cargo. En una defensa de tierra arrasada, la compañía se compromete a garantizar que todos los activos se liquiden en caso de que se produzca una adquisición. Las desventajas de estas tácticas severas son que si la adquisición no tiene éxito, el objetivo de adquisición queda vulnerable por la deuda que ha asumido o las tácticas utilizadas.
Según los expertos del mercado, varios signos son indicadores de que una empresa puede ser o puede convertirse en un objetivo de adquisición. Es probable que las pequeñas empresas que llenen un nicho nuevo o inusual en el mercado sean tomadas por grandes corporaciones una vez que hayan demostrado ser capaces de obtener ganancias. Las empresas que necesitan financiación adicional para ampliar la disponibilidad de sus productos debido a una demanda mayor de la esperada también son extremadamente vulnerables a una adquisición. En general, si una empresa pequeña tiene un buen historial de ganancias, buenas calificaciones de los consumidores y una estructura bien administrada, será deseable para las grandes empresas que deseen aumentar sus márgenes de ganancia sin los riesgos de iniciar empresas totalmente nuevas.
La capacidad de descubrir un objetivo potencial de adquisición puede ser una habilidad extremadamente rentable. Tener acciones de un objetivo de adquisición puede ser beneficioso, ya que el monto pagado por ellas por una empresa licitadora normalmente será considerablemente más alto que los precios en el mercado abierto. Los inversores inteligentes pueden detectar objetivos de adquisición antes de que se realicen intentos de adquisición, lo que les permite liquidar sus acciones a la empresa licitadora con el margen de beneficio más alto posible.