¿Qué es una selección adversa?

Una selección adversa es una transacción financiera en la que se experimenta un resultado negativo como resultado de la falta de acceso a la información. Este término se usa a menudo en la industria de seguros y, como resultado, está muy asociado con los seguros, pero también puede ocurrir en otros mercados. El premio Nobel George Akerlof es una figura distinguida en el campo del estudio de la selección adversa y cómo ocurre.

Este fenómeno es el resultado de información asimétrica, lo que significa que una de las partes de un acuerdo tiene más información sobre la situación que la otra. La parte que carece de esta información toma una decisión en función de la información a la que puede acceder. Al hacerlo, corre el riesgo de daños financieros como consecuencia de la selección adversa.

En el ejemplo del seguro, es más probable que las personas compren cobertura de seguro cuando saben que tendrán que hacer un reclamo. Cuanto más probable sea un reclamo, mayor será la política que el cliente aplicará para obtener. Cuando dicha persona se acerca a una compañía de seguros en busca de una póliza, la compañía de seguros basa los riesgos de la póliza en personas promedio con perfiles similares y establece las tarifas en consecuencia, sin darse cuenta de que el cliente presenta un riesgo especial. Si el cliente incurre en daños y presenta un reclamo, la compañía de seguros se convierte en víctima de una selección adversa.

En el caso de una sola póliza de seguro, esto puede no parecer el fin del mundo. Después de todo, las compañías de seguros brindan un servicio basado en el pago de reclamos. Sin embargo, cuando las compañías de seguros son frecuentadas principalmente por personas que saben que van a hacer reclamos, las compañías pueden pagar más en reclamos que en primas porque las primas se basan en riesgos promedio. Dado que el grupo de clientes se auto-selecciona de personas con mayor riesgo, las evaluaciones de riesgo promedio de la compañía de seguros no están a la altura de la tarea de garantizar que todos paguen lo suficiente para cubrir todas las reclamaciones.

La selección negativa, como también se la conoce, se puede combatir de varias maneras. Una forma es exigir que todas las partes en un acuerdo tengan acceso a información relevante para evitar desequilibrios de información que resulten en una selección adversa. En el caso del seguro, otra opción es un mandato que obliga a todos a obtener una póliza de seguro. Esto extiende el riesgo a un gran grupo de personas, equilibrando a las personas propensas a hacer reclamos contra las personas que no hacen reclamos. Sin embargo, las personas que no necesitan seguro pueden argumentar que es injusto obligarlas a comprar un seguro para pagar a los demás.