¿Qué es un análisis de atribución?
El análisis de atribución es una herramienta utilizada para medir el rendimiento de los administradores de fondos. Muchos inversores institucionales utilizan esta técnica para ver qué porcentaje de ganancias son directamente atribuibles al desempeño de un administrador de fondos. El análisis de atribución analiza muchas variables, como la asignación de activos, la política de inversión y la selección de inversión individual.
Un administrador de fondos está a cargo de las decisiones de inversión para un fondo mutuo o un fondo de cobertura. A veces, un fondo mutuo proporcionará rendimientos y no está claro si fue simplemente porque el mercado aumentó en valor o si el administrador de fondos hizo un buen trabajo. El análisis de atribución determina qué porcentaje de aumentos de un fondo fueron el resultado de las decisiones del Administrador del Fondo. Los inversores individuales generalmente no tienen acceso a la información necesaria para realizar un análisis de atribución. Como resultado, los inversores institucionales son tradicionalmente el tipo de inversor que utiliza esta estrategia.
Uno de los aspectos clave que se observa durante AttributiEn el análisis está la asignación de activos. La asignación de activos describe qué porcentaje del dinero del fondo se asigna a cada tipo de clase de activos. Por ejemplo, se podría asignar una cierta cantidad de dinero a las acciones, otro porcentaje a los bonos y otro porcentaje para el mercado monetario. La asignación de activos puede desempeñar un papel importante en el rendimiento general de un fondo mutuo.
Un administrador de fondos podría decidir reducir el porcentaje de tenencias de acciones en una cartera y aumentar el porcentaje de tenencias de bonos. Si el mercado de valores disminuyó significativamente en valor después de que se tomó esta decisión, el administrador del fondo habría ahorrado efectivamente a la cartera una gran cantidad de dinero. Si el mercado de valores aumenta en el valor, el administrador del fondo sería responsable de perder oportunidades.
El análisis de atribución también analiza la política de inversión de un administrador de fondos. Algunos gerentes utilizarán una estrategia de invertir iN acciones de crecimiento, mientras que otros preferirán invertir en acciones de valor. Este proceso analiza la efectividad de cada tipo de política de inversión y determina si otra política podría proporcionar mejores rendimientos.
Además de observar la estrategia general del Administrador de fondos, el análisis de atribución también analiza el desempeño de los valores individuales elegidos. Si el administrador del fondo elige valores que funcionan bien, esto se reflejará positivamente en él. Si los valores se han desempeñado mal, no se reflejará bien en el gerente.