¿Qué es un estudio de eventos?
Un estudio de eventos es una metodología de investigación utilizada para determinar si los mercados financieros tienen una reacción estadísticamente relevante, lo que significa que ha afectado positiva o negativamente los precios de las acciones de una empresa, a un evento corporativo pasado o un anuncio de un evento futuro. Se clasifica como un tipo de econometría, o medición económica, que utiliza una combinación de economía matemática y estadísticas y teorías económicas. La hipótesis subyacente de un estudio de eventos es que la magnitud del cambio en el rendimiento en torno a un evento específico puede proporcionar una medida que puede predecir el efecto sobre el valor de los accionistas durante eventos similares en otras compañías.
El evento que afecta el valor de acciones de una empresa puede estar dentro del control de la Compañía, como el anuncio de una fusión o fuera del control de la compañía, como el Control de la Compañía, como el Control Regulador de un Gobierno, que tendrá un Anuncio Negativo. Un estudio de evento típico analizaría el SReacción de precios de TOCK del mismo tipo de evento, como la emisión de una opción de acciones, experimentada por múltiples compañías. La fecha real de la emisión de la opción diferiría entre las empresas, pero se estandarizaría en el "tiempo de eventos", donde se establecería un horizonte de eventos y se analizarían los precios de las acciones durante la ventana de tiempo del evento.
.La confiabilidad de un estudio de evento generalmente ha dependido de la longitud del horizonte de eventos utilizado en el estudio. La teoría de la investigación común en esta área sostiene que los estudios de eventos de horizonte corto son más confiables que los estudios de eventos de Horizon Long en los que el estudio no puede controlar los efectos en todo el mercado durante períodos de tiempo más largos. Hay una hipótesis de mercado eficiente que dice que si la información va a afectar el precio de la acción, lo hará de inmediato, por lo que cuanto más tiempo sea la ventana de estudio, menos probable será que la volatilidad en los precios de las accionespuede ser directamente atribuible a la versión de información.
Hay un formato básico de tres pasos para un estudio de eventos. Primero, elija un evento que haya ocurrido en múltiples corporaciones y establezca un período de tiempo antes y después del evento para servir como ventana del evento. Luego, analice los cambios en el precio de las acciones y cualquier cambio en el índice de mercado para las corporaciones durante la ventana del evento. Por último, ejecute un análisis estadístico sobre si algún cambio en el precio es anormalmente grande o pequeño en comparación con los rendimientos habituales para esas corporaciones y controlar los efectos de mercado e influencias externas.
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