Qu'est-ce qu'un programme de participation directe?
Un programme de participation directe est une option d’investissement permettant aux investisseurs de participer aux avantages financiers et aux avantages fiscaux associés à la société qui émet le titre. Parfois qualifié de régime à participation directe, ce type de programme était autrefois considéré comme un excellent abri fiscal pour les investisseurs souhaitant former un type de partenariat. Toutefois, les modifications apportées aux lois fiscales au cours des dernières années ont réduit l’avantage de recourir à un programme de participation directe afin d’obtenir des avantages fiscaux importants dans certaines situations.
Pour la plupart, le programme de participation directe est une option d'investissement quelque peu passive. Un investisseur impliqué dans ce type de programme ou de plan est en mesure de générer un rendement basé sur le montant des flux de trésorerie associés au placement sous-jacent qui sert de motif à la création du plan. Selon les conditions associées au programme, l’investisseur peut recevoir un montant fixe tant que ses revenus mensuels dépassent un certain montant ou bénéficier d’un pourcentage du revenu net généré par le titre sous-jacent. L'investisseur n'a vraiment rien à faire pour profiter de cet avantage.
Il n’est pas rare de voir un programme de participation directe mis en place afin d’attirer les investisseurs vers des projets tels que des transactions immobilières. Le modèle du programme de participation directe a également été utilisé pour attirer les investisseurs qui voient un potentiel dans le développement et la mise en œuvre de produits impliquant l'exploitation de l'énergie solaire, de l'énergie éolienne et de la production de biocarburants.
Les investisseurs qui choisissent de participer à un programme de participation directe prennent généralement des mesures pour s'organiser d'une manière ou d'une autre afin de tirer le meilleur parti possible de l'effort. Les partenariats généraux et les partenariats limités sont utilisés pour structurer le programme. Dans certains cas, les investisseurs choisissent une version S de la sous-division. Le choix de la structure dépend généralement de la nature de l’opportunité d’investissement et de l’accord conclu entre les investisseurs sur le fait qu’une forme d’organisation particulière apportera le plus d’avantages aux partenaires.
Bien que les nouvelles lois fiscales aient minimisé les avantages fiscaux découlant de la participation à un programme de participation directe, il existe encore quelques allégements fiscaux disponibles avec ce type de régime. Si les investisseurs croient que le retour sur investissement est suffisant lorsqu'il est associé aux derniers avantages fiscaux disponibles, il y a de fortes chances que considérer sérieusement un programme de ce type soit une option viable.