Qu'est-ce qu'une étude d'événement?

Une étude d'événements est une méthodologie de recherche utilisée pour déterminer si les marchés financiers ont une réaction statistiquement pertinente - ce qui signifie que celui qui a affecté positivement ou négativement les cours des actions d'une entreprise - à un événement d'entreprise antérieur ou à l'annonce d'un événement futur. Il est classé comme un type d'économétrie ou de mesure économique qui utilise une combinaison d'économie mathématique et de statistiques économiques et de théorie. L'hypothèse sous-jacente d'une étude d'événements est que l'ampleur de la variation des performances autour d'un événement spécifié peut fournir une mesure qui peut prédire l'effet sur la valeur des actionnaires lors d'événements similaires dans d'autres sociétés.

L'événement qui affecte la valeur des actions d'une entreprise peut être sous le contrôle de la société, tels que l'annonce d'une fusion, ou en dehors du contrôle de la société, tels que le passage à un exercice de la société. Une étude d'événements typique analyserait le sTock Prix Réaction du même type d'événement, tel que l'émission d'une option d'achat d'actions, vécue par plusieurs sociétés. La date réelle de l'émission de l'option différerait d'une entreprise à l'autre mais serait standardisée dans le «temps de l'événement», où un horizon d'événement serait établi et les cours des actions pendant la fenêtre de temps d'événement seraient analysés.

La fiabilité d'une étude d'événements a généralement articulé sur la longueur de l'horizon des événements utilisés dans l'étude. La théorie de la recherche commune dans ce domaine soutient que les études d'événements en horizon court sont plus fiables que les études d'événements à horizon long dans lesquelles l'étude ne peut contrôler les effets du marché sur des périodes plus longues. Il existe une hypothèse de marché efficace qui indique que si les informations doivent affecter un cours de bourse du tout, elle le fera immédiatement, donc plus la fenêtre d'étude est longue, moins il sera probable que la volatilité des cours des actionspeut être directement attribuable à la publication d'informations.

Il existe un format de base en trois étapes pour une étude d'événements. Tout d'abord, choisissez un événement qui s'est produit dans plusieurs sociétés et établissez une période avant et après l'événement pour servir de fenêtre de l'événement. Ensuite, analysez les changements de cours de l'action et toute variation de l'indice Marketwide pour les sociétés pendant la fenêtre de l'événement. Enfin, exécutez une analyse statistique quant à savoir si un changement de prix est anormalement grand ou petit par rapport aux rendements habituels pour ces sociétés et à contrôler les effets sur le marché et les influences externes.