Qu'est-ce que Safe Harbor?

Dans le monde financier, le terme «sphère de sécurité» peut avoir plusieurs significations différentes. En un sens, il s’agit de réglementations qui protègent de toute responsabilité légale tant que les gens respectent scrupuleusement la loi, telles que les lois autorisant les personnes à créer des comptes de retraite pour éviter d’imposer des impôts sur certains revenus lorsqu’elles utilisent cet argent pour épargner en vue de la retraite. Ce terme peut également faire référence à la pratique consistant à acheter une société fortement réglementée dans le but de devenir une cible moins attrayante pour les tentatives de prise de contrôle.

Dans le premier sens, tant qu’une entité accomplit une tâche de bonne foi, elle crée un havre de paix offrant une protection contre les poursuites judiciaires. Par exemple, les sociétés cotées en bourse doivent soumettre des rapports annuels aux investisseurs, établissant des projections sur leurs performances futures et proposant des informations sur leurs activités actuelles. Si un investisseur décide d'acheter davantage d'actions sur la base de ces informations et que la valeur de la société diminue, il ne peut pas poursuivre la société en justice. La société a offert des informations de bonne foi et s’est assurée qu’elles étaient exactes et complètes et n’avait donc aucune responsabilité juridique pour les décisions prises sur la base de ces informations.

De même, les membres du conseil peuvent partager des informations sur une entreprise avec des investisseurs, des actionnaires et des dirigeants et bénéficier de protections dans des zones de sécurité. Ils respectent les obligations légales et fournissent des informations dans un souci de transparence. Toutes les décisions que les gens prennent sont de leur responsabilité. La sphère de sécurité s'applique également aux protections financières pour les personnes qui souhaitent légalement réduire leur obligation fiscale ou d’autres dépenses; par exemple, les personnes réclamant des déductions sur leurs déclarations de revenus afin de réduire l'impôt exigible, à condition de le faire de bonne foi, sont protégées des poursuites, bien que les autorités fiscales puissent décider que les déductions sont incorrectes et ajuster le montant de l'impôt.

Dans l'arbitrage des risques, les entreprises qui savent qu'elles sont des cibles potentielles d'acquisition et souhaitent éviter une acquisition ou une fusion peuvent utiliser diverses tactiques pour résoudre le problème, notamment la mise en place d'un havre de sécurité. La société peut acquérir une filiale ou une société plus petite opérant dans un environnement réglementaire très strict. Cela le rend moins attrayant pour les acheteurs potentiels, car ils peuvent ne pas vouloir traiter du processus de confirmation de leur conformité à la réglementation. L'achat peut également attirer l'attention des régulateurs préoccupés par les monopoles, qui peuvent indiquer qu'une tentative de prise de contrôle pourrait déclencher des lois antitrust. La société achète une certaine protection en se faisant repousser auprès des investisseurs.