Quel est le lien entre le marché boursier et la croissance économique?
La croissance économique se produit lorsque les niveaux de production augmentent en réponse à la demande des consommateurs. Le marché boursier et la croissance économique sont inextricablement liés, car le marché boursier augmente et diminue en même temps que le destin des sociétés qui stimulent l’expansion économique. Alors que les marchés boursiers constituent un baromètre utile pour ceux qui tentent de mesurer la croissance, certains économistes avancent même que les marchés boursiers encouragent la croissance.
La croissance commence normalement lorsque les entreprises répondent à la demande croissante de biens et de fournitures en embauchant de nouveaux travailleurs. Afin de couvrir le coût de l’embauche de nouveaux employés, les entreprises ont recours à des fonds empruntés ou à des investissements de capitaux auprès de leurs propriétaires. De nombreuses entreprises empruntent de l'argent sous forme de dettes à long terme appelées obligations. Ces instruments peuvent être achetés et vendus sur les marchés boursiers du monde entier. De plus, des participations ou des actions dans des entreprises sont également achetées et vendues sur les marchés boursiers et les entreprises collectent des fonds en vendant des lots d'actions à des investisseurs. L’utilisation d’obligations et d’actions négociables pour réunir des capitaux signifie qu’il existe un lien direct entre le marché boursier d’un pays et la croissance économique.
En l'absence de marchés boursiers, les entreprises doivent compter sur les propriétaires qui utilisent leurs propres économies pour financer l'expansion de l'entreprise ou sur des fonds empruntés à des institutions financières. Les banques financent des prêts en empruntant de l’argent à faible taux d’intérêt auprès des consommateurs, puis en le prêtant à un taux plus élevé aux emprunteurs professionnels et aux consommateurs. Traditionnellement, les banques ont servi d'intermédiaires dans le transfert de fonds d'épargnants à des emprunteurs tels que des sociétés en expansion. Les défenseurs du marché libre soutiennent que les marchés boursiers éliminent les banques en tant qu'intermédiaires, ce qui signifie que les fonds peuvent être transférés plus efficacement des épargnants aux emprunteurs. De nombreux économistes estiment que la relation entre le marché boursier et la croissance économique est une relation de dépendance mutuelle, car la facilité d'accès aux fonds permet aux sociétés de se développer et favorise la croissance.
Les détracteurs des économies de marché reconnaissent également le lien qui existe entre le marché boursier et la croissance économique, mais soutiennent que les marchés boursiers peuvent en fait avoir un impact négatif sur la croissance à long terme. Ces personnes estiment que les investisseurs sont moins susceptibles d’investir dans des produits illiquides à long terme tels que les certificats de dépôt (CD) s’ils ont un accès constant à des instruments de croissance très liquides tels que les actions. Étant donné que les banques utilisent de l'argent CD et des fonds provenant de types de produits similaires pour financer des prêts hypothécaires et des prêts à long terme, elles doivent limiter ces prêts lorsqu'un grand nombre d'investisseurs affectent leur argent à des actions ou à d'autres titres. De l'avis de certains économistes, cela peut nuire à la croissance durable à long terme.