Quelle est la relation entre l'inflation et la croissance économique?
L'inflation et la croissance économique sont des termes liés à une relation souvent contradictoire. Bien que l’interaction qui en résulte entre inflation et croissance économique ne soit pas toujours facilement prévisible, de nombreux économistes estiment que des taux d’inflation bas et stables sont préférables à des niveaux élevés et imprévisibles. Après plus d'un siècle d'économie moderne, de nombreuses études ont montré que la plupart des économies ont tendance à croître plus rapidement lorsqu'elles s'accompagnent d'une inflation faible ou modérée. Les taux d'inflation élevés, en revanche, sont généralement liés à divers problèmes, notamment le ralentissement ou l'arrêt de la croissance économique.
L'inflation survient généralement lorsque la masse monétaire augmente par rapport à la production ou au prix des biens. Par exemple, si un hamburger coûte 5 USD, et qu'une personne a 50 USD pour le déjeuner par semaine, elle dépenserait 10% de cet argent pour le hamburger. Toutefois, si la personne gagne 50 USD de plus par semaine et que le vendeur de hamburgers augmente ses prix pour refléter cette augmentation de salaire, le même hamburger coûterait 10 USD, tout en restant le même pourcentage du revenu de l'acheteur. En d'autres termes, le pouvoir d'achat du dollar diminue, car l'augmentation de la masse monétaire a affecté à la fois le revenu de l'acheteur et les prix du vendeur.
Les faibles niveaux d’inflation et de croissance économique sont souvent liés pour plusieurs raisons. Premièrement, l’existence d’une inflation permet aux banques centrales de contrôler plus étroitement les taux d’intérêt. Si une banque centrale ou une récession ont réduit le taux d’intérêt à zéro, elles ne peuvent plus s’adapter si la situation se dégrade. Un faible niveau d'inflation garantit que les taux d'intérêt resteront au-dessus de zéro, donnant ainsi à la banque centrale la possibilité de réduire les intérêts afin de lutter contre le ralentissement économique.
Le maintien de la stabilité des prix est un autre moyen de relier faible inflation et croissance économique. Lorsque les niveaux d'inflation sont bas, ils ont également tendance à être plus stables, ce qui signifie que des changements rapides et déstabilisateurs du pouvoir d'achat ou des prix sont moins probables. La stabilité des prix encourage généralement les investissements, car les investisseurs ont davantage confiance en l'avenir du marché.
En revanche, des niveaux d’inflation élevés peuvent parfois saper la croissance économique. Lorsque les niveaux d'inflation sont élevés, les personnes peuvent stocker des biens par peur des pénuries, ce qui ralentit les transactions sur les marchés et augmente la possibilité réelle d'une pénurie de biens essentiels. Des niveaux d'inflation élevés peuvent également réduire le pouvoir d'achat du dollar plus rapidement que les marchés du travail ne peuvent réagir par des augmentations de salaire, ce qui oblige de nombreux travailleurs disposant d'un revenu suffisant à ne plus être capables de joindre les deux bouts.
Un autre danger potentiel d'inflation et de croissance économique élevées est le risque croissant d'instabilité des marchés. Une inflation rapide ou élevée peut déstabiliser les niveaux de prix, rendant bien plus difficile la prédiction précise du comportement futur du marché. La déstabilisation des prix peut être extrêmement dangereuse, car les investisseurs peuvent se décourager, ce qui ralentit la croissance des nouveaux investissements commerciaux et des opérations sur actions. De plus, l'imprévisibilité d'une inflation élevée peut rendre difficile pour les économistes, les banques centrales et les gouvernements d'élaborer des plans viables pour contrôler ou réduire les taux d'inflation.