En finance, qu'est-ce qu'une marche aléatoire?
Une marche aléatoire est une théorie financière concernant l’impact des fluctuations passées ou présentes des cours des actions ou même de marchés entiers sur les fluctuations futures. Selon cette théorie, peu importe ce qui a pu se passer avant ou est en train de se produire, ces mouvements ne peuvent être utilisés comme moyen de déterminer ce qui se passera dans le futur. Au lieu de cela, le marché est perçu comme imprévisible ou aléatoire, et il est impossible d'essayer de rester en avance sur les circonstances actuelles sans prendre de risques plus élevés. Les partisans de cette théorie ont tendance à promouvoir une approche réactive des tendances du marché, dans laquelle les investisseurs suivent ce qui se passe actuellement, ne changeant de cap que lorsque le marché change de cap.
La théorie de la marche aléatoire a été remarquée en 1973, lorsque le concept a été présenté dans un ouvrage intitulé «A Random Walk Down Wall Street» de Buron Malkiel. Beaucoup dans le monde financier retracent l'origine du terme jusqu'en 1964, date à laquelle «Le caractère aléatoire des cours boursiers» du professeur Paul Cootner a été publié. Au fil des ans, la théorie a attiré un nombre considérable de partisans, qui estiment qu'elle est en harmonie avec le concept d'hypothèse de marché efficient.
Si le concept de marché aléatoire sur les marchés des investissements est considéré comme une approche judicieuse par de nombreux acteurs de la communauté des investisseurs, il ne manque pas de critiques. Ceux qui ne soutiennent pas la théorie estiment qu’il est possible d’évaluer avec précision les mouvements passés ainsi que les tendances actuelles et d’utiliser ces données pour déterminer ce qui transformera une action ou un marché à l’avenir. En supposant que ces prévisions reposent sur des faits concernant les performances passées et soient interprétées avec précision, ces critiques estiment qu'il est possible de dépasser la tendance et d'exécuter des ordres permettant de surperformer le marché. Pour ce faire, nous élaborons avec soin la stratégie d’exécution des ventes et des achats à des moments précis dans le temps, en fonction de l’endroit prévu du marché pour chacun de ces points.
Pour ceux qui trouvent que la marche aléatoire est une approche pratique de l’investissement, l’accent est mis sur la trajectoire aléatoire et souvent imprévisible que peut prendre le cours des actions. Selon la théorie, il y a autant de chances que les prix évoluent dans une direction très différente d'un point historique spécifique que de la même manière. C'est cette possibilité aléatoire qui fonde l'idée de suivre plutôt que d'essayer de devancer le marché et d'exécuter les ordres uniquement lorsque les fluctuations du marché commencent à se produire, plutôt que d'essayer de prédire celles-ci à l'avance.