En finance, qu'est-ce qu'une erreur de suivi?
Une erreur de suivi est une différence de performance entre un portefeuille et l'indice de référence utilisé pour prendre des décisions concernant les investissements dans ce portefeuille. Les erreurs de suivi se produisent toujours à un certain niveau, car il est impossible de reproduire parfaitement les performances d'un point de référence. L'ampleur de l'erreur peut fournir des indicateurs importants sur la qualité de la gestion du portefeuille, ainsi que sur la volatilité des marchés et d'autres problèmes pouvant avoir une incidence sur la performance du portefeuille. En règle générale, l'erreur de suivi est exprimée sous la forme de l'écart type entre les rendements du portefeuille et ceux de l'indice.
L'erreur de suivi attendue varie en fonction du type de portefeuille. Un investissement comme un fonds indiciel devrait avoir un taux d'erreur faible, car il est directement rattaché à un indice boursier. L'écart de performance entre le fonds et l'indice devrait donc être relativement faible. Les erreurs de suivi des fonds indiciels boursiers sont généralement causées par les coûts de gestion du fonds, car ceux-ci vont réduire légèrement les bénéfices.
Les erreurs peuvent être plus importantes avec d'autres types de produits financiers, tels que les fonds gérés, par rapport à divers indices de référence. Lors de l'analyse de la performance d'un fonds, les économistes veillent à utiliser le même indice de référence afin que l'analyse soit cohérente et que l'évaluation de la performance puisse être comparée aux rapports précédents. Cela est particulièrement important dans les situations où les erreurs de suivi peuvent fluctuer considérablement, car le changement de critères de référence peut masquer ou confondre une analyse.
Les investisseurs peuvent examiner les erreurs de suivi de différents produits d'investissement. Ces erreurs sont souvent prises en compte lors de la prise de décision sur les lieux où investir. Les publications financières publient généralement des revues de produits financiers accessibles au public, tels que les fonds indiciels, pour aider les investisseurs à prendre des décisions éclairées concernant la manière dont ils souhaitent répartir leurs investissements. Ces examens comprendront une divulgation d’erreur de suivi et une discussion. Les conseillers financiers peuvent également informer les personnes sur les performances passées et présentes des produits financiers qui les intéressent.
Lors de l'évaluation d'une erreur de suivi, il est important de prendre en compte les circonstances atténuantes. Un fonds peut être très bien géré par un personnel compétent et talentueux, mais en cas de bouleversement économique majeur, il peut être impossible de contrôler les rendements. Les performances d'un produit financier peuvent fluctuer énormément jusqu'à ce que l'économie se calme et que les personnes gérant le produit aient la possibilité de se regrouper. À l’inverse, les fonds se comportent parfois bien en période de ralentissement économique parce que leur gestion est particulièrement rapide, mais ces bonnes performances sont parfois imputables davantage à la chance qu’à la compétence.