En finance, qu'est-ce qu'un multiple d'entreprise?
Un multiple d'entreprise est un type de ratio utilisé pour identifier la valeur actuelle ou la valeur d'une entreprise. Également connu sous le nom de bénéfice avant intérêts, impôts, amortissements et amortissement ou ratio d'EBITDA, ce processus nécessite de considérer la valeur de la société d'une manière très similaire à la manière dont un acheteur éventuel évaluerait l'entreprise. L'un des avantages de cette approche est que le ratio a tendance à englober plus de facteurs que certaines autres stratégies, notamment le ratio cours / bénéfice.
Dans le cadre du développement de l'entreprise multiple, plusieurs facteurs clés ayant une incidence sur la valeur globale de l'entreprise sont pris en compte. Une partie de cela consiste à regarder les flux de trésorerie générés par la société. L'idée ici est de s'assurer que le montant des bénéfices qui parviennent de manière constante dans l'entreprise est suffisant pour faire face aux coûts d'exploitation et maintenir la rentabilité de l'entreprise. Pour ce faire, les revenus bruts doivent être comparés au niveau de la dette contractée par la société et au montant des paiements effectués sur cette dette au cours de chaque période de facturation.
Une entreprise qui génère à peine des revenus suffisants pour couvrir ses coûts d'exploitation, dette comprise, et qui dispose de peu d'actifs, aurait un multiple d'entreprise faible. Les entreprises dont les flux de trésorerie sont sains et génèrent un excédent auront un multiple d'entreprise élevé. L'un des facteurs pouvant conduire à un calcul inexact du multiple est la sous-évaluation des actifs de l'entreprise. Par exemple, si une entreprise a des revenus qui couvrent à peine les dépenses et que l’actif n’est pas pris en compte, le multiple de l’entreprise sera faible. En tenant compte de ces actifs, en particulier de ceux pouvant être convertis en espèces sans nuire au fonctionnement de l'entreprise, ce faible multiple peut atteindre un niveau plus souhaitable.
La détermination du multiple d'entreprise d'une entreprise présente plusieurs avantages. L'une consiste à fournir aux investisseurs potentiels des informations qui les motivent à investir dans l'entreprise. Si le multiple se situe dans une certaine fourchette, cela indique que l'entreprise est stable et que le stock est susceptible de générer des rendements au fil du temps. Il est également possible d’utiliser le multiple comme moyen d’attirer les acheteurs, si les propriétaires actuels sont intéressés par la vente de la société, en supposant que le ratio se situe dans une fourchette que les acheteurs potentiels considèrent comme un investissement digne de considération.