En finance, quelle est la durée effective?
La durée effective est un type de mesure utilisé pour estimer le retour sur investissement d'un investissement, en tenant compte des variations possibles du taux d'intérêt applicable à l'investissement. Également connue sous le nom de duration empirique, la formule de duration de base est souvent utilisée avec des obligations et des investissements similaires lorsqu'un taux d'intérêt variable ou variable s'applique. Bien qu'il existe d'autres moyens de calculer le rendement d'un investissement sans taux d'intérêt fixe, la durée effective est considérée comme l'une des plus fiables.
Le calcul de la durée effective est particulièrement important si l'investissement est susceptible de générer périodiquement une partie du rendement tout au long de la vie de l'obligation. En définissant la durée considérée en termes du temps écoulé entre le dernier décaissement et la date à laquelle le prochain paiement sera émis, il est possible de prévoir l'évolution de la situation dans l'intervalle entre le taux d'intérêt en vigueur. Le calcul précis de ce chiffre aide l’investisseur à avoir une bonne idée du type de rendement attendu de la période et de la manière dont ce rendement affectera les flux de trésorerie.
Dans la plupart des cas, une durée effective est exprimée en années. En effet, la plupart des placements offrant un rendement basé sur des taux d’intérêt sont amortis à l’échéance ou tous les deux ou trois ans au cours de la vie du titre. Lorsqu’on tente de déterminer la durée effective totale d’un investissement du point de vente au jour de l’échéance, il est parfois utile de considérer chaque période de calcul et d’émission d’un paiement. Si aucun rendement n'est anticipé jusqu'à ce que l'investissement atteigne sa maturité, la durée de vie totale du titre est alors prise en compte dans le calcul.
Comme pour tout outil utilisé pour projeter le retour sur investissement, la durée effective dépend uniquement des informations utilisées pour les calculs. Pour cette raison, une attention particulière doit être portée à la compilation des données qui seront utilisées dans le processus de calcul. Toute imprécision pourrait entraîner un décalage important de la projection. À titre d'exemple, si les projections concernant les variations du taux d'intérêt au cours de la période considérée s'avèrent inexactes, les résultats de la durée effective ne se matérialiseront pas. Pour cette raison, les investisseurs doivent être informés de tout revirement imprévu des taux d’intérêt et être prêts à recalculer la durée effective lorsque et au fur et à mesure que ces changements apparaissent.