Que sont les titres en or?

Les titres d’or sont généralement divisés en l’une des trois catégories principales: obligations en or, fonds négociés en bourse sur l’or et fonds communs de placement en or. Tous trois sont des instruments financiers liés à la valeur marchande de l'or et, souvent, à d'autres métaux précieux, à l'exception du fait que les obligations en or sont directement adossées à des réserves de lingots d'or. Il est également possible d'investir dans l'or en tant que titre en achetant et vendant physiquement de l'or en fonction de sa valeur sur les bourses de produits de base.

Au cours de l'histoire, de nombreuses personnes ont vu dans les investissements en or un moyen de protéger leurs actifs financiers contre des catastrophes telles que l'instabilité politique ou économique, l'inflation et les fluctuations monétaires, ainsi que les risques inhérents au marché boursier. Dans le cas des titres en or, toutefois, cela devient une zone grise, car les fonds négociés en bourse suivent les tendances du marché et les fonds communs de placement tentent de battre le marché par la diversité, mais peuvent souvent ne pas atteindre cet objectif. La répartition internationale de l'étalon-or en 1971, lorsque le président américain Richard Nixon a mis fin à la politique consistant à convertir directement le papier-monnaie américain en une valeur égale de l'or, contribue également à la spéculation sur les titres aurifères.

Les obligations liées à l'or, ou les obligations convertibles en or, sont émises par des sociétés minières qui garantissent directement les obligations par des magasins d'or qu'elles détiennent. Les obligations en or donnent à l'investisseur la possibilité de convertir ses obligations en or à tout moment, sans avoir à stocker et à assurer physiquement le métal d'or lui-même. Cela en fait des instruments financiers très liquides qui suivent le prix de l'or et qui sont facilement convertibles en or ou en espèces. L'inconvénient des obligations en or, qui constituent l'une des principales formes de titres en or, est que, si le prix de l'or sur le marché baisse, les obligations ont une valeur inférieure et qu'elles sont généralement liées à une société minière, ce qui peut modifier ses politiques. Si l'extraction de l'or devient plus chère que le prix actuel de l'or, la valeur des obligations va également commencer à baisser.

Les fonds négociés en bourse sous forme de titres en or ressemblent aux obligations en ce sens qu'ils sont entièrement garantis par des lingots d'or déposés et assurés de manière sécurisée. Ces fonds sont toutefois conçus pour suivre les tendances du marché. Les marchés aurifères régionaux, tels que le marché australien de l'or avec son fonds Gold Bullion Securities, fluctueront par rapport aux prix de l'or ailleurs et augmenteront et baisseront avec le marché.

Les fonds communs de placement liés à l’or sont sans aucun doute les types de titres d’or les plus spéculatifs pour ceux qui choisissent d’investir dans ce métal précieux. Un fonds commun de placement est un ensemble d'actions, d'obligations et de placements à court terme qu'une équipe de direction met en œuvre pour tenter de réaliser des gains financiers allant au-delà des tendances générales du marché. La valeur nette d'inventaire (VNI) des actions d'OPC est calculée quotidiennement et, dans le cas des OPC en or, les investissements sont centrés sur divers métaux précieux tels que l'or, l'argent et le platine. L’idée est d’équilibrer la perte des investissements dans le fonds avec ceux qui gagnent du terrain afin d’obtenir un rendement globalement positif. Les estimations suggèrent toutefois qu'en règle générale, environ 1 à 30% seulement de tous les fonds communs de placement dépassent la moyenne du marché de manière statistiquement significative et que, à mesure qu'ils grandissent, leur succès tend à se dégrader.