Que sont les retours roulants?
Les rendements progressifs fournissent des informations sur le rendement d'un investissement sur une série de périodes se chevauchant, annualisées pour normaliser les résultats. Cela peut mettre en évidence des aspects d'une image plus large qui peuvent ne pas être facilement évidents en examinant d'autres formes de données de retour. Les investisseurs peuvent calculer eux-mêmes ou utiliser un outil qui le leur permet. De nombreux sites d’investissement disposent de ces données, par exemple. Certaines sociétés peuvent également discuter de retours glissants dans leurs rapports annuels, mais ils doivent être examinés avec prudence.
Lorsqu’on examine uniquement les rendements annuels, il peut être possible de passer à côté de modèles; une année, une entreprise peut très bien faire, par exemple, car elle a eu plusieurs mois très forts et quelques mauvais. Avec les rendements glissants, l'investisseur calcule les rendements annualisés pour un ensemble de périodes consécutives, comme 2008-2013, puis examine un autre ensemble, 2009-2014, 2010-2015, etc. Cet exemple particulier concerne les rendements glissants sur cinq ans, au cours desquels l'investisseur examine les performances sur cinq ans.
Ces données plus profondes peuvent fournir des informations contextuelles plus importantes. L’investisseur ne semble pas seulement d’une année à l’autre, mais d’une période à l’autre, comme une performance de mars à mars et d’avril à avril. Cela peut aider les gens à voir des modèles qui seraient enfouis dans d'autres formes de données. Par exemple, une entreprise qui semble afficher des performances médiocres pourrait en fait devenir un investissement solide et cohérent, moins sujet à la volatilité à long terme.
Cette approche de l'analyse des investissements est la mieux adaptée aux investissements à long terme. Pour les personnes qui recherchent des options à court terme, cela peut être moins approprié. En outre, les personnes interrogées doivent examiner attentivement les déclarations en cours pour voir si elles sont manipulées pour paraître plus favorables. Les dates de début et de fin peuvent être choisies avec un ordre du jour calculé, comme sauter une mauvaise période qui pourrait fausser les résultats. Lorsque les rendements laminés sont utilisés pour présenter des informations sur un investissement, il peut être judicieux d’étendre les paramètres pour voir si la situation est toujours aussi ensoleillée après une période plus longue.
Les graphiques de rendements glissants des principaux investissements et indices de marché sont souvent disponibles gratuitement dans les publications financières. Les sites Web consacrés à la recherche et à la formation des investisseurs peuvent permettre aux utilisateurs de choisir parmi une gamme d'investissements et de périodes pour générer leurs propres graphiques de rendements évolutifs à l'aide de données d'archives pouvant durer des décennies. Celles-ci peuvent être utiles aux personnes qui envisagent d’importants investissements à long terme.