Que sont les obligations d'épargne?

Les obligations d'épargne sont des obligations portant intérêt qui sont émises par le gouvernement fédéral des États-Unis. Contrairement aux obligations négociées sur les marchés des valeurs mobilières, les obligations d'épargne ne peuvent pas être transférées une fois achetées et sont, en ce sens, non transférables. De nombreuses obligations d'épargne sont vendues à un prix inférieur à leur valeur nominale, ce qui laisse une marge de manœuvre suffisante pour accumuler des intérêts sur plusieurs années. Parce qu’elles représentent des obligations pour les gouvernements, les obligations d’épargne sont considérées comme l’un des investissements les plus sûrs au monde, bien que leur taux de rendement fluctue périodiquement en fonction des taux d’intérêt en vigueur et des données sur l’inflation.

Les obligations d'épargne originales ont été créées par le gouvernement américain pour financer la participation américaine à la Première Guerre mondiale. Deux types d'obligations d'épargne sont encore disponibles. les obligations de série EE et de série I. Les obligations d'épargne de la série EE paient un taux d'intérêt qui varie périodiquement, mais correspond à 90% du rendement moyen des titres du Trésor à cinq ans au cours des six derniers mois. En d'autres termes, tous les six mois, le rendement moyen d'un titre du Trésor à cinq ans est calculé pour la période écoulée depuis le dernier calcul. Si le résultat atteint 5%, par exemple, le nouveau rendement des obligations de série EE correspondrait à 90% de celui-ci, ou à 4,5%.

Cela change pour les obligations émises en mai 2005 ou plus tard, qui paient un taux d'intérêt fixe, un peu comme un certificat de dépôt (CD). Les obligations de série EE sont conçues pour être achetées par des particuliers, par opposition aux investisseurs institutionnels, et leurs intérêts sont imposés uniquement au niveau fédéral. Les intérêts des obligations d'épargne sont calculés mensuellement, mais ils ne sont pas payés avant le remboursement de l'obligation, date à laquelle ils deviennent imposables.

Les obligations de série I constituent le deuxième type d’obligations d’épargne communément émises. Leur rendement fluctue également, mais cela repose en partie sur des indices d'inflation plutôt que sur les taux d'intérêt ailleurs. L'autre partie des intérêts payés sur une obligation de série I est un taux fixe qui reste constant pendant toute la durée de l'obligation. Les nouveaux taux sont calculés en mai et novembre de chaque année.

À partir de 2002, le gouvernement américain a commencé à prendre des mesures pour simplifier considérablement les obligations d'épargne en général. Les bureaux de marketing pour les contrats d’épargne ont été fermés et leurs taux d’intérêt ont été abaissés. En 2004, l’obligation de série HH a été progressivement supprimée, de sorte qu’elle n’est plus émise, mais que celles qui existent encore seront autorisées à mûrir. Les obligations de série HH différaient légèrement des deux autres types en ce sens que leur intérêt était composé deux fois par an plutôt que tous les mois.