Que sont les dérivés structurés?
L'investissement dans des dérivés structurés offre à l'investisseur un moyen de participer à la performance de diverses classes d'actifs sous-jacentes. Les actions, les matières premières et les indices sont quelques-unes des classes d’actifs pouvant être considérées comme des actifs sous-jacents. Les dérivés structurés sont des contrats financiers assemblés en vue de créer une stratégie d'investissement spécifique. Tous les dérivés structurés ne sont pas disponibles dans tous les pays. Les dérivés de gré à gré ne sont pas réglementés et ne sont pas disponibles dans les pays qui exigent une réglementation.
Les dérivés structurés sont normalement des investissements préemballés. Le résultat de ces investissements est spécifiquement lié à la performance des actifs sous-jacents. Les banques d'investissement et leurs sociétés affiliées préparent ces dérivés pour les clients et facturent des frais pour ce service.
Les produits structurés sont très similaires aux options et peuvent inclure des types d'options. Le risque en cause est similaire au trading d'options. L'investisseur qui négocie des produits dérivés structurés doit être agréé pour la négociation d'options. Ces produits sont extrêmement complexes et manquent de liquidités pour être considérés comme des produits négociables. La complexité du produit rend difficile la prévision de la performance par rapport à la simple propriété des actifs sous-jacents ou à la négociation d’options simples sur les actifs.
La théorie sous-jacente aux dérivés structurés est le transfert du risque de l'investisseur réticent à l'investisseur volontaire. Cet objectif pourrait être atteint par la banque d’investissement moyennant des frais. Les frais facturés peuvent affecter la performance de l'investissement. Ces investissements peuvent intégrer certains avantages fiscaux, des rendements améliorés et une volatilité réduite, en fonction du type de structure.
Le terme utilisé pour la création de ces produits est "ingénierie financière". Il s’agit simplement d’une combinaison de positions au comptant, d’options, de contrats à terme ou d’autres positions financières. L’objectif de toute situation financière est d’atténuer les risques tout en offrant une possibilité de profit. Les dérivés structurés constituent le moyen compliqué d'atteindre cet objectif. L’investisseur avisé pourrait en réalité construire un produit d’investissement répondant aux exigences requises.
Les dérivés titrisés sont une forme de dérivés structurés. Il s’agit essentiellement de créances groupées de dettes contractuelles. Des exemples sont les titres adossés à des créances hypothécaires et les titres adossés à des actifs tels que les prêts auto. Les banques d’investissement regroupent ces actifs individuels sous une forme appelée «dette garantie».
Des associations nationales et internationales de produits dérivés ont été organisées dans le but de créer des contrats et des politiques juridiques normalisés. Ces associations sont situées dans de nombreux pays du monde. Un large éventail de règles et de réglementations ont été examinées dans le but d'améliorer et de renforcer les marchés des produits dérivés.