Quels facteurs affectent le prix d'un PAPE?
De nombreux facteurs déterminent le prix d'un premier appel public à l'épargne, allant des prouesses marketing d'une entreprise au sentiment des investisseurs. La demande des investisseurs joue certainement sur le prix d'un PAPE avant et après la négociation de cette nouvelle émission. Avant le lancement d'une nouvelle action, les sociétés et les banquiers d'affaires s'efforcent de promouvoir les perspectives de la nouvelle émission et fixent souvent une fourchette de prix en fonction de l'accueil que les investisseurs institutionnels accordent à cette société. Une fois que les actions ont commencé à être négociées sur les marchés publics, les cours boursiers et les facteurs économiques déterminent le prix d’un PAPE.
Les antécédents financiers d’une entreprise, ainsi que son potentiel de rentabilité pour l’avenir, ont une incidence sur le prix d’un PAPE. Les investisseurs récompensent un stock en grande partie en fonction du chiffre d'affaires et de la rentabilité de l'entreprise. Une entreprise qui pénètre sur les marchés financiers et qui dégage déjà des profits commence probablement à faire des vagues lors de la première séance de négociation. D'autre part, une petite entreprise qui présente plus de risques pour les investisseurs pourrait ne pas commander un prix aussi élevé pour une introduction en bourse. Le marché des nouvelles émissions peut être cyclique lorsque les investisseurs sont disposés à assumer un risque proportionnel à la performance récente des actions introduites en bourse.
La manière dont une nouvelle émission est commercialisée et publiée a une incidence sur le prix d'un PAPE. Sur le plan marketing, cette responsabilité incombe généralement à l'équipe de direction de la société et aux banquiers d'investissement impliqués dans la transaction. Pour commercialiser une nouvelle émission, les équipes peuvent se lancer dans une tournée itinérante au cours de laquelle les avantages du nouveau titre sont discutés avec des investisseurs potentiels. L'accueil que les équipes reçoivent, en plus de tout engagement financier, va certainement influencer le prix d'une nouvelle émission. Par exemple, plus les banquiers et les dirigeants de sociétés sont convaincus que la demande des investisseurs est saine, plus il y a de raisons de fixer le prix d'un PAPE à un niveau élevé.
La publicité est un autre élément qui influe sur le prix d'un PAPE. Cela reflète l'ampleur du battage médiatique qui entoure un nouveau problème. Lorsque la nouvelle d'un titre arrive dans les médias grand public, cela peut considérablement accroître la demande d'introduction en bourse. Les petits investisseurs ont la possibilité d’entendre comment les experts financiers évaluent la nouvelle émission et peuvent demander à d’autres professionnels du marché, tels que les courtiers en valeurs mobilières, comment accéder à l’introduction en bourse. Le résultat pourrait être une introduction en bourse plus chère.