Qu'est-ce qu'une option de barrière?

En investissant, une option est un contrat qui donne à l’acheteur le droit de choisir d’acheter ou de vendre un actif, une action par exemple, à un prix convenu à un moment donné dans l’avenir. Une option de type barrière est un type spécial d’option dans laquelle le droit d’acheter ou de vendre dépend d’un changement spécifique du prix de l’action sur lequel l’option est fondée. Un exemple simple pourrait être une situation dans laquelle un investisseur souhaite acheter une option d'achat d'actions d'une société donnée à un prix spécifié, mais uniquement si le prix réel des actions dépasse un certain niveau. Etant donné que les options barrière confèrent à l'investisseur moins de droits que les options ordinaires, leur prix est toujours inférieur à celui de l'option équivalente sur les mêmes actions, sans la barrière.

Il existe deux variantes principales des options de barrière, les options "in" et "out". Les options 'In' sont initialement inactives, c'est-à-dire que l'investisseur n'a initialement aucun droit sur l'action sous-jacente, de sorte que l'option est en réalité sans valeur. Lorsque l'action sous-jacente atteint le prix spécifié dans la formule de l'option barrière, l'option est activée. Si l'action sous-jacente n'atteint jamais le prix spécifié pendant la durée de vie de l'option, elle expire alors sans valeur.

Une option "out" se comporte de manière inverse. Une telle option commence sa vie comme une option active pouvant être exercée. Ensuite, si l’action sous-jacente franchit la barrière spécifiée, vers le haut ou vers le bas, en fonction de la barrière exacte qui a été définie, l’option expire et devient nulle.

Une remise liée à l'option barrière est une variante de ce type de contrat. Dans ce type d’option, le contrat contient une clause stipulant qu’une indemnité sera versée à l’investisseur dans certaines conditions. Cela se produirait si la part sous-jacente sur laquelle l’option est fondée subissait un événement barrière, c’est-à-dire qu’elle dépassait un niveau de prix prédéfini.

Une option à double barrière est une autre variante. Dans ce contrat, deux événements de barrière distincts sont spécifiés plutôt qu'un seul événement. Avec une option «en» double barrière, l'investisseur parie que le prix de l'action sous-jacente atteindra l'un des prix de barrière spécifiés. Avec une option double barrière "out", l'inverse est le cas. L’investisseur parie que le cours de l’action restera entre les deux cours et n’atteindra l’un d’eux.