Qu'est-ce qu'une erreur de référence?
Une erreur de référence est l'utilisation d'une référence inappropriée lors de l'évaluation de la performance d'un portefeuille. Cela peut entraîner des calculs inexacts. Ils peuvent surestimer la performance d'un portefeuille d'investissement, créant un sentiment de fausse confiance, ou le sous-estimer, amenant un investisseur à changer de stratégie alors que cela n'était en fait pas nécessaire. De telles erreurs peuvent créer de graves problèmes pour les investisseurs et peuvent constituer un problème particulièrement important pour les gestionnaires de portefeuille, qui doivent faire preuve de diligence raisonnable dans leur évaluation du rendement du portefeuille pour éviter des problèmes de ce type.
Les investisseurs utilisent des points de repère comme normes pour évaluer la performance de leur portefeuille. Il est important de choisir celui qui convient. Par exemple, une personne qui investit beaucoup dans les produits de base européens ne devrait pas utiliser le Nikkei comme référence, car la performance sur le marché japonais n'est pas directement liée aux produits de base européens. Au lieu de cela, cet investisseur voudrait utiliser un indice d'investissement lié à des produits de base européens, car son portefeuille devrait afficher des rendements supérieurs ou égaux à ceux de l'indice.
La combinaison d'actifs dans un portefeuille peut créer une erreur de référence significative. Les investisseurs peuvent choisir des normes de référence qui ne reflètent pas avec précision le contenu de leurs portefeuilles et ne constituent donc pas des cadres de référence utiles. Une erreur de référence peut se produire dans ce paramètre car, bien que l'investisseur ait correctement calculé le calcul et suivi la performance du portefeuille et de l'indice de référence, ce n'était pas une comparaison significative. L'investisseur a essentiellement comparé des pommes et des oranges.
Lorsque des personnes modifient un portefeuille pour se diversifier, se lancer dans de nouveaux investissements ou se débarrasser d’anciens investissements, elles risquent de créer une erreur de référence. La modification de la composition des investissements pourrait faire de l’ancienne norme un mauvais candidat. Les investisseurs adaptant leur stratégie d'investissement doivent s'assurer que leurs références changent en conséquence. L'établissement d'un nouveau point de référence peut garantir que les performances du portefeuille sont suivies avec précision dès le début, afin de réduire le risque d'erreurs et de créer une base de référence fiable.
Dans certains cas, plusieurs repères peuvent être utilisés pour un portefeuille. Cela peut être utile s'il existe un large éventail d'actifs et qu'aucune référence ne fournit un outil d'évaluation approprié. Les investisseurs qui utilisent plusieurs références doivent faire particulièrement attention aux erreurs de référence, car il peut être facile de faire des erreurs de calcul ou d’appliquer des normes de manière inappropriée sur la base d’informations anciennes. Ils peuvent par exemple surestimer ou sous-estimer le pourcentage d'un type particulier d'investissement dans le mix, ce qui peut créer un effet d'entraînement d'erreurs au moment où ils commencent à calculer les performances.