Qu'est-ce qu'un rendement équivalent en obligations?
Le rendement équivalent en obligations est essentiellement un retraitement du rendement d'un titre de créance, en tenant compte de plusieurs facteurs qui interviennent dans les intérêts sur l'actif. Les rendements équivalents en obligations servent à créer un moyen de comparaison avec un titre avec coupon.
Les détails de base requis pour lancer le processus de détermination du rendement équivalent en obligations sont assez simples. Le prix d'achat pour mille actions est divisé en prix d'achat. Ce chiffre est multiplié par un chiffre représentant le nombre de jours jusqu'à l'échéance divisé par le nombre de jours de la période considérée. La période peut être mensuelle, trimestrielle, semestrielle ou annuelle.
Il est important de noter que pour que le rendement équivalent en obligations déterminé avec cette formule soit comparé à un titre ayant la même période. À titre d'exemple, si le rendement équivalent en obligations est calculé sur une période d'un an, le titre utilisé à des fins de comparaison doit également être annuel. Cependant, il convient de noter que la formule pour un rendement équivalent en obligations permet de comparer des titres à revenu fixe dont les paiements ne sont pas annuels avec un titre qui a un rendement annuel. Cela nécessiterait l'étape supplémentaire consistant à ajouter tous les paiements reçus au cours de la période d'un an afin de créer une comparaison de nature uniforme.
L’utilisation d’un rendement équivalent en obligations pour un titre de coupon donné a pour but de tirer des conclusions sur le niveau de performance du titre de créance. Essentiellement, la comparaison aidera l'investisseur à savoir si le montant des ressources investies dans le titre de créance est susceptible de générer un revenu en intérêts suffisant pour que l'effort en vaille la peine. Si la comparaison indique que le titre de créance ne procure pas un rendement quelque peu conforme à ce qu'un placement portant autre intérêt rapporterait, l'investisseur peut choisir de vendre les droits sur le titre de créance. À ce stade, l'investisseur peut choisir de prendre le produit de la vente et de réinvestir les fonds dans une entreprise qui se révélera plus rentable.