Qu'est-ce qu'une propagation de papillon?

Le spread papillon est un spread d’options qui vise à ne courir que des risques limités, tout en ayant le potentiel de générer un petit bénéfice par rapport à la stratégie. Essentiellement, la propagation du papillon consiste à combiner une propagation d'ours avec une propagation de taureaux, et nécessite de suivre un processus strict afin de maximiser les chances de réaliser un profit tout en parvenant à limiter les risques.

Le processus d’exécution d’un spread papillon implique trois prix de levée différents, deux transactions inférieures faisant partie de la composante spread taureau et deux transactions plus élevées organisées en spread ours. Les transactions peuvent être organisées en différentes combinaisons d’options de vente et d’appels, en fonction des circonstances et de la configuration exacte qui devrait permettre de réaliser un bénéfice. La plupart des analystes s'accordent pour dire qu'il existe quatre combinaisons d'options de vente et d'appels qui entraîneront une propagation du papillon.

Une des exigences de base de la propagation papillon est d'organiser l'achat et la vente de manière à ce qu'ils impliquent une gamme de marchés et plusieurs dates d'expiration. Deux des options devraient avoir un prix de levée plus élevé. L'exécution des spreads haussiers et baissiers pour atteindre le spread papillon se fait dans l'espoir que le prix de l'action sous-jacente restera stable, ce qui générera un bénéfice modeste sur le revenu de primes réalisé sur la combinaison des options.

S'il est important de noter que la propagation du papillon est conçue pour être une tactique d'investissement relativement sûre, il existe toutefois un risque de perte. Cependant, si la procédure est suivie de près et que la combinaison de titres appropriée est utilisée dans l'écart papillon, les chances de générer un petit profit sont très bonnes. En tant que stratégie d’investissement pour les personnes qui ont tendance à être quelque peu conservatrices en matière d’investissement, mais qui souhaitent tenter quelque chose de différent, l’écart en papillon est un excellent choix.