Qu'est-ce qu'un fonds de rachat?

Un fonds de rachat est un moyen par lequel les investisseurs peuvent acheter des capitaux propres dans une entreprise privée qui n'est pas cotée en bourse. Ces transactions impliquent souvent à la fois le refinancement d'une entreprise et un changement structurel important. Dans de nombreux cas, un fonds de rachat utilisera l'effet de levier, ce qui signifie que l'organisation principale derrière le rachat ne fournit pas tout le financement.

La clé d'un fonds de rachat est que la société entière sera généralement achetée par les investisseurs derrière le fonds. L'idée est que l'argent utilisé pour l'achat aidera à financer les activités commerciales futures. Cette configuration diffère du capital-risque, qui est couramment utilisée pour des sociétés relativement nouvelles et petites où les propriétaires actuels ont besoin d'argent mais ne veulent pas abandonner le contrôle.

L'une des utilisations les plus courantes d'un fonds de rachat est dans un rachat de levier. C'est là qu'une entreprise cherche à reprendre une autre entreprise, mais ne veut pas payer l'intégralité du prix d'achat. Pour résoudre ce problème, la société met en place un fonds de capital-investissement, quiest une entité juridique en soi. Les investisseurs sont invités à acheter des actions du fonds, et l'argent qui en résulte est utilisé pour financer l'achat de la société cible. Le remboursement et l'intérêt pour les investisseurs proviennent des revenus futurs de l'entreprise.

Il y a des avantages et des inconvénients de ce type de fonds de rachat pour les investisseurs. Le principal avantage est que le rendement financier arrive plus rapidement qu'avec d'autres types d'investissement et est plus stable et prévisible. L'inconvénient principal est que la responsabilité de l'entreprise à la tête de la prise de contrôle est limitée. S'il ne rembourse pas les investisseurs, ils ne pourront généralement pas faire de réclamation sur ses autres actifs.

Lorsqu'une entreprise a besoin de financement mais ne veut pas se vendre complètement, elle peut offrir une dette mezzanine à un fonds de rachat. Il s'agit d'un type de dette qui a une réclamation particulièrement faible sur les actifs de l'entreprise; Dans le cas où la société est liquidée, la dette mezzanine HoldeRS sera à l'arrière de la ligne pour une part d'actifs, devant les actionnaires ordinaires. Pour compenser cela, le taux de rendement offert sur la dette de mezzanine est beaucoup plus élevé qu'avec d'autres types de produits de la dette.