Qu'est-ce qu'une provision d'appel?
La disposition d’achat est un élément important de divers types de contrats d’emprunt offrant à l’émetteur un accord lui permettant d'exercer le privilège d'annuler ou de rembourser la dette à un moment donné avant la date d'échéance. Bien que de nombreux types de conventions appelables n'accordent que le droit de retirer par anticipation l'intégralité du montant restant dû, il existe quelques exemples de la clause d'achat permettant à l'émetteur d'appeler uniquement une partie du solde restant dû.
Un domaine dans lequel la fourniture d’appel est incluse est une évidence, c’est le cas de nombreux prêts hypothécaires. Dans le cadre du cahier des charges de l’obligation, la clause d’appel permet à l’institution qui détient l’hypothèque de demander le paiement intégral en avance, dans l’hypothèse où les conditions régissant l’appel sont remplies. Semblable à une clause d’accélération, la disposition d’appel peut être mise en œuvre dans les situations où un défaut de paiement de l’hypothèque a été effectué ou dans lequel d’autres facteurs ont convaincu le prêteur que le fait de demander le solde restant était dans l’intérêt supérieur de l’institution.
La disposition sur les appels est également utilisée dans les prêts qui sont formulés pour permettre aux investisseurs de tirer parti des bonnes affaires sur les actions et les obligations. L’investisseur peut utiliser le prêt comme moyen d’acheter le titre, puis l’utiliser en garantie du prêt. En règle générale, l’investisseur cherchera à rembourser ce prêt à partir des revenus d’intérêts générés par l’investissement. Toutefois, une modification du marché pourrait indiquer au prêteur qu'il est temps d'activer la fourniture d'appels et d'exiger le paiement intégral ou partiel.
L'objet de la clause d'achat est de s'assurer que le prêteur est suffisamment protégé des conditions défavorables qui peuvent survenir avec l'emprunteur après l'octroi du prêt. Les prêteurs ne cherchent généralement pas à recourir à une clause d'achat sauf si des circonstances inhabituelles indiquent que l'emprunteur ne sera bientôt plus en mesure de respecter les conditions de l'obligation de prêt. Lorsque la disposition d'achat est exercée, le prêteur assume souvent le contrôle de la sûreté utilisée pour garantir le prêt et peut l'utiliser pour régler au moins une partie de la dette en cours.