Qu'est-ce qu'un CD Callable?
Un CD appelable est un certificat de dépôt que l’émetteur peut appeler à un moment donné avant que le CD n’atteigne sa maturité complète. Bien que l'investisseur assume un degré de risque plus élevé avec ce type de CD, le rendement potentiel est beaucoup plus élevé qu'avec un certificat de dépôt standard. Cette possibilité de gagner plus sur la durée de vie de l'instrument financier a fait du CD callable une option d'investissement viable pour de nombreuses personnes.
Avec un CD standard, l’investisseur dépose un montant spécifique, le laissant en place jusqu’à ce que le CD arrive à échéance. À ce stade, l’investisseur peut retirer l’intérêt et convertir le capital du CD en un nouveau certificat de dépôt, ce qui crée un bénéfice continu sur le même investissement initial. Bien que les CD appelables offrent les mêmes avantages, les appareils offrent un rendement supérieur si l'émetteur choisit de laisser le CD en place jusqu'à l'échéance.
Essentiellement, le CD appelable permet aux émetteurs de transférer le risque de variation importante des taux d’intérêt tout au long de la vie du CD à l’investisseur. Les dispositions relatives à ce type de certificat de dépôt garantissent uniquement que l'émetteur laissera le CD en place pendant une période minimale. Par exemple, l’émetteur peut inclure une disposition permettant d’appeler le CD au bout de six mois au lieu de le laisser en place pendant dix-huit mois à deux ans. Si les taux d’intérêt devaient baisser, l’émetteur aurait de bonnes chances d’appeler le CD au bout de six mois, ce qui lui permettrait de bénéficier de l’accord.
Pour l'investisseur, un CD appelable peut être une bonne option, si certaines circonstances existent. Premièrement, si l’environnement économique actuel indique que le taux d’intérêt restera stable pendant au moins la période de protection des appels garantie associée à l’instrument, l’investisseur peut être assuré de gagner au moins ce montant. Plus longtemps l'émetteur choisit de laisser le CD en place, plus le bénéfice de l'investisseur est élevé. En considérant les bénéfices de ce point de vue plutôt que le montant qui serait gagné si le CD était laissé en place jusqu'à l'échéance, il est plus facile de décider si cet investissement est une option meilleure ou pire que d'aller avec un CD standard avec un taux fixe de l'intérêt.
Il est important de se rappeler que, même si l'émetteur peut appeler un CD appelable avant l'échéance complète, rien ne garantit qu'un appel anticipé aura effectivement lieu. À moins que les taux d’intérêt ne baissent et n’intègrent les meilleurs intérêts de l’émetteur en appelant le CD, il est fort probable que l’instrument atteindra sa maturité. Dans ce cas, l'investisseur obtiendra un rendement plus élevé qu'il aurait été possible avec un CD standard portant la même durée jusqu'à l'échéance.