Qu'est-ce qu'une facture de gestion de trésorerie?
Une facture de gestion de trésorerie (CMB) est un titre à court terme émis par le gouvernement pour compenser un manque de liquidités. Ces projets de loi offrent une grande flexibilité aux fonctionnaires chargés de la politique monétaire et de la gestion de la masse monétaire. Les investisseurs peuvent les utiliser comme des investissements rapides, mais étant donné que la valeur nominale la plus basse possible est généralement élevée, les investisseurs institutionnels sont les principaux acteurs de la vente de ces titres. Des informations sur les ventes récentes et à venir peuvent être obtenues directement auprès des représentants du gouvernement, ainsi que sur un site Web.
Le Trésor est responsable de la génération de la dette publique, y compris des obligations et d’autres instruments d’investissement. Les investisseurs achètent de la dette publique parce que leur risque est très faible, car leur risque de défaillance est limité. En échange du prêt de leurs fonds, le Trésor paie des intérêts sur la dette et rembourse le principal à son échéance. Certaines dettes arrivent à échéance rapidement, tandis que d’autres mûrissent au fil des mois ou des années; la facture de gestion de trésorerie a une période de maturation très courte.
Ces titres à court terme compensent les problèmes de trésorerie au fil des jours plutôt que des semaines, des mois ou des années. Ils peuvent mûrir en aussi peu que dix jours et ne durent pas plus de deux mois. Les taux d’intérêt peuvent être élevés, mais comme la durée du prêt est trop courte, les investisseurs ne gagnent pas beaucoup sur une facture de gestion de trésorerie. Les coupures minimales peuvent commencer avec des chiffres élevés, comme 1 million de dollars américains (USD), pour vendre rapidement des effets à des investisseurs institutionnels.
Une facture de gestion de trésorerie peut être émise très rapidement, permettant à un Trésor de s'adapter rapidement à l'évolution de la situation économique. Il peut ajuster les libérations d'autres titres, si nécessaire, pour équilibrer l'offre de CMB. Les responsables du Trésor associent le besoin immédiat d’argent pour couvrir les dépenses de fonctionnement et d’autres besoins à la volonté de ne pas s’endetter trop profondément. Ils ne veulent pas non plus alarmer les investisseurs et les membres du public avec des activités telles que le recours à de gros emprunts publics, ce qui pourrait saper la confiance dans la stabilité du gouvernement.
Les investisseurs individuels ayant un intérêt dans les titres d'État n'ont généralement pas assez d'argent pour acheter une facture de gestion de trésorerie. Ils peuvent choisir parmi une gamme d'autres produits de sécurité ou envisager un pool d'investissement à court terme. Ces pools utilisent les capitaux d'un grand groupe d'investisseurs pour acheter des titres en masse et sont spécifiquement conçus pour générer des rendements élevés sur une courte période. Le cas échéant, le mélange d’investissements peut inclure des factures de gestion de trésorerie.