Qu'est-ce qu'une fusion de trésorerie?

Également appelée fusion de retrait, une fusion en espèces concerne le mode de paiement offert lors d'une acquisition d'entreprise. L'entreprise acquérante choisit d'utiliser les espèces pour acheter les actions de l'entreprise acquise plutôt que d'utiliser ses propres actions pour mener à bien la transaction. En règle générale, l’entreprise acheteuse achètera d’abord les actions détenues par la société cible, puis cherchera à acheter les actions actuellement détenues par les investisseurs.

L'un des principaux avantages d'une fusion en espèces est que le nouveau propriétaire acquiert immédiatement tous les actifs de l'entreprise acquise, sans qu'il soit nécessaire de convertir des actions ou d'utiliser un autre processus pour préparer ces actifs à l'utilisation souhaitée. En achetant essentiellement les actions de la société cible, le nouveau propriétaire reprend les intérêts des anciens actionnaires et devient l'unique actionnaire de la société acquise. À ce stade, le nouveau propriétaire peut détenir les actions et générer des revenus lorsque la valeur de ces actions augmente. Il est également possible de conserver les actions pendant un certain temps, puis de créer un type d'offre publique permettant de générer des revenus pour la société mère.

Les mécanismes d'une fusion en espèces sont quelque peu différents des autres stratégies de fusion. Dans un scénario plus courant, la société acquérante collabore avec la société ciblée pour acquérir une participation majoritaire en utilisant ses propres actions pour acheter des actions de cette cible. Grâce à cette approche, les investisseurs de la société cible ne sont pas exclus du processus et continuent de conserver leur intérêt dans la société acquise. En supposant que la fusion soit considérée comme un événement positif sur le marché, ces investisseurs verront probablement leur rendement augmenter à mesure qu'ils recevront des actions pour la nouvelle entreprise fusionnée. Avec une fusion en espèces, les investisseurs de la société cible sont rachetés et n’ont plus aucun intérêt dans la société.

Bien qu'une fusion en espèces permette à la société acquérante de contrôler relativement facilement les actions de la société cible, le processus réduit temporairement le capital disponible de l'acheteur. Il s'agit généralement d'un problème à court terme qui est résolu une fois la fusion terminée et le nouveau propriétaire détermine la meilleure stratégie pour générer des revenus afin de compenser la dépense. Conçu avec soin, le résultat de la fusion est une entreprise plus solide financièrement et une présence sur le marché bien plus impressionnante que les deux entités commerciales d'origine.