Qu'est-ce qu'un exercice sans numéraire?
Les exercices sans numéraire constituent une stratégie d’investissement qui implique la conversion de divers types d’options en actions. La beauté d'un exercice sans numéraire est que la méthode n'exige pas l'investissement d'un décaissement initial en numéraire pour couvrir le prix d'exercice. Dans une certaine mesure, le recours à un exercice sans numéraire ressemble un peu à l’achat sur marge, bien que le remboursement au courtier se fasse beaucoup plus rapidement.
L'utilisation d'un exercice de trésorerie n'est pas un processus difficile, en particulier pour les investisseurs qui entretiennent des relations solides avec un courtier. Après avoir identifié le titre que l'investisseur souhaite acheter, le courtier lui prête rapidement suffisamment de fonds pour couvrir le paiement en espèces initial requis pour sécuriser le stock. Une fois les actions sécurisées, une petite partie est rapidement vendue et le produit est utilisé pour rembourser le courtier. L’investisseur conserve le contrôle du stock restant résultant de l’achat.
Un exercice sans numéraire est souvent un moyen rapide et facile de sécuriser les stocks désirables. Étant donné que le processus ne nécessite ni l'investisseur ni le courtier de contacter un tiers pour obtenir un financement, l'exécution réelle de l'exercice peut se dérouler à un rythme accéléré. En fonction de la solidité de la relation existant entre l’investisseur et le courtier, l’investisseur peut être autorisé à conserver toutes les actions acquises pendant une courte période, afin de maximiser le rendement du placement. Cela peut entraîner la nécessité de vendre moins d'actions si l'action subit une hausse spécifique de sa valeur à court terme.
Heureusement, la conversion des options en actions est un processus bien compris par la plupart des courtiers. Lorsque le processus d'un exercice sans numéraire est utilisé avec un client bien établi et respectueux de l'éthique, le courtier peut en bénéficier de deux manières. Premièrement, le prêt est considéré comme très sécurisé, car l’investisseur est certain de rembourser le solde dû. Deuxièmement, l'exercice sans numéraire aide le courtier à renforcer ses relations avec le client. Cela impliquera le maintien des commissions générées par l'investisseur, ce qui se traduira par des revenus continus pour le courtier.