Qu'est-ce qu'une clôture?
Parfois dénommée compensation ou augmentation, la clôture implique la réduction ou la résiliation d'une position actuelle sur un investissement donné. Dans le même temps, l’investisseur effectuera une transaction inverse en utilisant le même titre sous-jacent. En effet, la stratégie de clôture a pour résultat de maintenir le montant de l'investissement, tout en positionnant l'investisseur dans une position permettant d'obtenir un rendement supérieur du titre sous-jacent.
L’un des moyens les plus simples de comprendre la fonction d’un dénouement est d’appliquer la stratégie à un contrat à terme. En effet, le propriétaire d’une option sur les contrats à terme standardisés peut choisir de sortir du contrat existant en souscrivant un contrat de vente des contrats à terme. Une fois que l'acheteur du contrat a été sécurisé, l'investisseur est libre de conclure un autre contrat à terme comportant des conditions plus agréables, mais toujours associé au même titre sous-jacent.
En ce qui concerne l'utilisation des ressources, l'objectif de la clôture est de maximiser le rendement tout en minimisant le montant des investissements nécessaires pour garantir le rendement. Ainsi, si l'investisseur trouve une option qui produira de meilleurs résultats avec un investissement moindre, il prendra des mesures pour respecter les conditions de l'option actuelle, puis procédera à la sécurisation de la nouvelle option.
La clôture impliquera une modification de la position longue ou courte associée à un investissement impliquant le titre, tout en s’engageant dans une position opposée avec un nouvel investissement construit sur le même titre. En d'autres termes, l'investisseur peut choisir de réduire ou d'éliminer une position longue et de créer une nouvelle transaction en utilisant une position courte basée sur le même titre. Si la position initiale et la nouvelle position respectent les attentes de l'investisseur, l'activité générera un rendement supérieur. Cependant, une clôture n'est pas une chose sûre. Au cas où le titre sous-jacent subirait un ralentissement pour une raison quelconque, l'investisseur pourrait perdre plus d'argent à la clôture que s'il avait simplement maintenu la position initiale.