Qu'est-ce qu'une obligation de dette garantie?

Un titre de créance garanti par nantissement est tout investissement qui est adossé à un ensemble de plusieurs actifs différents. Souvent, cette collection d'actifs de soutien comprendra des obligations ou des emprunts bancaires qui ne sont pas classés comme des hypothèques. Cet arrangement crée un degré de risque plus élevé pour l'investisseur, car il existe un risque de défaillance des prêts garantissant l'investissement. En contrepartie de l’assurance de ce risque plus élevé, l’investisseur a la possibilité d’obtenir un taux de retour sur investissement plus élevé.

La créance garantie, ou CDO, est considérée comme un titre de première qualité. Avec ce type de sécurité, il existe un certain type de dette ou d’équité. L'endettement est porté par une organisation stable considérée comme solvable et de bonne réputation. Un investisseur est disposé à assumer le risque plus élevé associé à la dette ou aux capitaux propres en prévision de recevoir une indemnité à mesure que la dette est remboursée.

Les CDO n'utilisent généralement pas un seul type de dette en tant que garantie de l'obligation. Au lieu de cela, il y a généralement un mélange de facteurs impliqués, plusieurs instruments de dette étant utilisés pour garantir une obligation unique. En effet, lorsqu'un investisseur effectue un achat sur une créance garantie, il achète un intérêt sur plusieurs titres de créance à la fois. Le montant cumulé des risques dépend du degré de risque individuel associé à chaque instrument utilisé dans la transaction.

Il est important de noter qu'une dette garantie ne transfère pas la propriété des titres de créance à l'investisseur. Toutefois, l’activité permet à l’investisseur d’avoir accès à tout profit provenant des instruments en question. Pour les investisseurs qui ne souhaitent pas acheter et rembourser leurs dettes directement, l’utilisation d’un titre de créance garanti par nantissement est une excellente option.

En règle générale, la dette utilisée pour garantir la dette garantie est mixte. Autrement dit, diverses dettes auront des dates d'échéance différentes et comportent des risques divers. Le montant des intérêts payés sur chacune des dettes dépend du degré de risque associé à chaque dette incluse dans l’obligation. En raison de ce type de mélange de dettes, un investisseur peut trouver quelques exemples de CDO comportant moins de risques que d'autres.

Alors qu'une dette garantie est généralement définie comme un investissement adossé à un groupe de dettes différentes, le terme est parfois employé de manière plus large. Dans certains cercles, un titre de créance garanti par nantissement est utilisé comme terme général pour identifier tout type de créance nantie, y compris des prêts, des hypothèques ou des obligations.