Qu'est-ce qu'une marge de marchandise?
La marge sur marchandises correspond au montant initial d’argent devant être déposé pour ouvrir un compte de courtage sur produits à terme. Les contrats à terme sur matières premières sont négociés sur de nombreuses bourses à travers le monde. Dans un contrat à terme, l'acheteur et le vendeur conviennent de la date de livraison d'un produit spécifié, de son prix et de la quantité à livrer. La plupart des positions à terme sur matières premières sont réglées avant la date de livraison contractuelle. Cela peut être accompli en prenant le côté opposé, soit l’achat, soit la vente, de la transaction initiale avant la date d’expiration du contrat à terme.
Une position sur matières premières est ouverte lorsqu'un client d'une société de courtage en matières premières achète ou vend un contrat à terme standardisé sur marchandises. L’échange sur lequel le contrat à terme est négocié oblige le client à effectuer un dépôt initial de bonne foi lors de la transaction. Ce montant, appelé marge initiale sur les matières premières, correspond à un pourcentage spécifié - généralement 2-15% - de la valeur totale du contrat à terme.
Les contrats à terme étant des transactions d'achat ou de vente de produits spécifiques, toute variation du prix du marché de ces produits qui se produit entre la transaction et la date de règlement - provoquée par des facteurs d'offre et de demande, une météo catastrophique ou l'évolution de la situation politique - peut avoir impact substantiel sur le prix du contrat à terme lui-même. En conséquence, outre le montant de la marge initiale, les bourses de matières premières exigent du client qu'il maintienne les fonds propres de son compte à un pourcentage spécifié de la valeur de marché des positions de matières premières détenues dans le compte.
Si le prix de la marchandise sous-jacente baisse au point que le capital du compte du trader se situe en dessous du niveau de maintien de la marge requis, le courtier en matières premières demandera au client de déposer suffisamment de fonds supplémentaires sur son compte afin de porter la valeur à le pourcentage de marge de maintenance spécifié. Un client peut également satisfaire à un appel de marge sur marchandise en vendant certains des contrats à terme sur son compte pour obtenir des liquidités. Pour ce faire, il peut également déposer sur le compte des sûretés suffisantes et acceptables, telles que des obligations du Trésor des États-Unis.
Les exigences de marge dans les comptes de négoce de matières premières sont établies par les différentes bourses sur lesquelles les matières premières sont échangées. En outre, les sociétés de courtage en produits de base peuvent avoir des exigences de marge supérieures au minimum fixé par les bourses de produits de base. Si la bourse prévoit une période de volatilité sur les marchés, elle peut augmenter les niveaux de maintien initiaux et de maintien de la marge requis. Des informations sur les exigences de marge sur les produits de base peuvent être obtenues en consultant une société de courtage en produits de base.