Qu'est-ce qu'une valeur à risque conditionnelle?
La valeur en risque conditionnelle (CVaR) est une équation mathématique qui aide les investisseurs et les entreprises à comprendre le maximum de risques et de pertes pouvant être encourus avant que des pertes dévastatrices ne se produisent. Avec la formule conditionnelle de la valeur en risque, la perte maximale est définie lorsque la perte est supérieure à la valeur évaluée. Bien que l'équation puisse être ajustée, elle est généralement établie pour un niveau de confiance de 95% et est généralement très précise. Contrairement à l'équation de la valeur exposée au risque (VaR), cette formule donne un chiffre exact des pertes. Cela montre également une plage de pertes allant de pertes minimales à maximales.
Une des pires choses qui puisse arriver à un investisseur ou à une entreprise est de subir une perte maximale, ce qui signifie que la valeur détenue a déjà été perdue. Par exemple, si un investisseur détient un investissement de 1 000 USD, mais qu’il a déjà perdu 1 000 USD ou plus, la perte maximale s’est produite et il a perdu la totalité de l’investissement. Cela continue généralement à baisser, entraînant de nouvelles pertes, et la valeur à risque conditionnelle aide un investisseur ou une entreprise à savoir quand abandonner des investissements ou des transactions avant qu'ils ne causent cette perte massive.
Lorsqu'il s'agit d'équations complexes avec les finances et d'autres sujets, la plupart des formules ne sont pas précises à 100% et un niveau de confiance est utilisé pour indiquer à l'entreprise ou à l'investisseur le montant de l'équation dont il devrait bénéficier. Alors que la formule conditionnelle de la valeur en risque peut avoir un niveau de confiance plus faible pour un résultat plus large, la confiance commune est de 95%. Cela tend à faire des estimations de risque assez précises. CVaR est généralement la moyenne de la VaR plus la perte maximale qu'une entreprise ou un investisseur peut tolérer.
La formule de la VaR est similaire à la valeur en risque conditionnelle mais n'est généralement pas aussi précise. En effet, la VaR ne fait que rendre compte du pourcentage de perte qu'une entreprise peut subir avant qu'une perte majeure ne survienne. Avec CVaR, la formule indique un nombre exact avant que la perte ne devienne trop importante pour être maintenue.
CVaR donne également à l'investisseur ou à l'entreprise une gamme de pertes. Le point de perte le plus bas, appelé perte minimale, correspond à la tendance de l'investisseur ou de l'entreprise à perdre la valeur totale. À ce stade, il peut être utile de laisser tomber l'investissement ou la transaction avant que cela ne s'aggrave. La perte maximale est au point de perte le plus élevé. À ce stade, l’investisseur ou l’entreprise a déjà perdu de l’argent et en perd généralement davantage avec le temps.