Qu'est-ce qu'un plan à ratio constant?
Les régimes à ratio constant sont des exemples d’une approche d’investissement qui définit le contenu d’un portefeuille en fonction de la classification des actifs. Essentiellement, le plan à ratio constant cherche à établir un équilibre entre les types ou les catégories de placements qui sont maintenus dans les avoirs de l’investisseur. Ce type de stratégie de placement a pour objectif de permettre de stabiliser la valeur du portefeuille en transférant de l’argent entre les actifs, de manière à maintenir une valeur globale minimale, quelle que soit la performance des titres.
En un sens, le plan à ratio constant est un peu comme appliquer le principe d’une échelle. Lorsque les éléments de chaque côté de l'échelle sont plus ou moins égaux, on comprend que l'échelle est égale. La même chose est vraie avec un plan de ratio constant. Lorsque tous les titres sont maintenus à une certaine valeur par classe ou type de titre, le portefeuille est équilibré et considéré comme de nature égale ou égale. Si un titre commence à sous-performer, cela déséquilibre le portefeuille et nécessite une redistribution afin de retrouver un niveau équitable d'allocation par titre.
En règle générale, le plan à ratio constant suppose de pouvoir utiliser les mêmes titres pour rétablir l'équilibre lorsqu'un ou plusieurs titres traversent une période difficile. Pour ce faire, des fonds associés à d’autres titres du portefeuille sont transférés afin de couvrir les pertes générées par les titres sous-performants. On en fait juste assez pour rétablir l'équilibre et aider à couvrir la tendance à la baisse jusqu'à ce qu'il soit clair si la sécurité se rétablira et recommencera à augmenter.
L’utilisation de ce type de répartition de l’actif est un moyen courant de conserver des actions que l’investisseur juge hautement souhaitables. Si l'on soupçonne qu'un titre donné va se rétablir et commencer à produire après une certaine période de temps, un plan à ratio constant minimise la perte globale et permet à l'investisseur de justifier de conserver le titre entre-temps. Cette approche est souvent utilisée avec des stocks établis de longue date qui traversent un marasme, mais qui devraient se rétablir, même si la période de récupération est considérée à long terme.